久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    ◆事件：
    公司與加拿大MagIndustries Corp 共同簽署了剛果(布) 蒙哥 120 萬(wàn)噸/年鉀肥工程項(xiàng)目工程總承包指示性條款，總承包額30.5 億人民幣。
    ◆預(yù)計(jì)鉀肥項(xiàng)目將增厚公司業(yè)績(jī)約0.55 元/股，效果明顯：
    蒙哥120 萬(wàn)噸/年鉀肥項(xiàng)目投資金額較大，而且是屬于類似于鹽湖股份的鉀鹽鹵資源類，具有較明朗的高盈利前景。我們預(yù)計(jì)該鉀肥總承包項(xiàng)目的毛利率約18%，凈利率約8%，合計(jì)能增厚公司業(yè)績(jī)約0.55 元/股，對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響將主要體現(xiàn)在14、15 年。
    ◆公司海外領(lǐng)域獲得重大突破，這僅僅是開(kāi)始：
    過(guò)去的2 年多，公司一直未能在海外項(xiàng)目中獲得突破，這次獲得海外項(xiàng)目，說(shuō)明公司多年的海外耕耘終于開(kāi)花結(jié)果了。我們認(rèn)為這僅僅是良好的開(kāi)端，未來(lái)隨著公司業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，海外業(yè)務(wù)有可能成為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要新來(lái)源。
    ◆新型煤化工領(lǐng)域厚積薄發(fā)帶來(lái)巨大的潛在訂單：
    公司在煤制芳烴、煤制乙二醇、煤制天然氣等領(lǐng)域進(jìn)行了長(zhǎng)期的技術(shù)的儲(chǔ)備，具有比較突出的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，而且前期公司已做好了轉(zhuǎn)型的準(zhǔn)備和嘗試。我們預(yù)計(jì)公司將在新型煤化工領(lǐng)域迅速“開(kāi)花結(jié)果”。
    以煤制乙二醇為例，國(guó)內(nèi)有500 億的市場(chǎng)，公司已獲得了約30 億的總承包合同，1 億的設(shè)計(jì)合同，預(yù)計(jì)未來(lái)還將持續(xù)獲得新訂單。
    以煤制芳烴為例，陜西華電榆橫煤化工公司未來(lái)規(guī)劃了100 萬(wàn)噸的項(xiàng)目，而100 萬(wàn)噸的煤制芳烴項(xiàng)目對(duì)應(yīng)約280 億的總投資額。即使是分幾期來(lái)進(jìn)行投資，這對(duì)公司而言，也有巨大的潛在總承包訂單。
    ◆維持公司“買入”評(píng)級(jí)，給予目標(biāo)價(jià)30 元：
    預(yù)計(jì)公司在2013~2014 二年的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)35%，公司2012年、2013 年年底的在手訂單將分別達(dá)到100 億、150 億，提供了公司跨越式發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。我們維持公司“買入”的投資評(píng)級(jí)，給予目標(biāo)價(jià)35 元。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：
    化工項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度低于預(yù)期導(dǎo)致公司結(jié)算進(jìn)度低于預(yù)期