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    投資要點(diǎn)
    事件：
    硅寶科技發(fā)布2012年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入3.72億元，同比增長9.6%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤6910.76萬元，同比增長27.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤6146.66萬元，同比增長22.2%。按1.02億股的總股本計(jì)，實(shí)現(xiàn)每股收益0.60元（扣除非經(jīng)常性損益后為0.58元），每股經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量為0.33元。公司擬每10股轉(zhuǎn)增6股并派送現(xiàn)金紅利2元（含稅）。
    其中第四季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.12億元，同比增長5.0%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1521.50萬元，同比增長26.8%。
    公司同時預(yù)計(jì)2013年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為890-1030萬元，同比增長30%-50%。
    點(diǎn)評：
    硅寶科技2012年業(yè)績與我們此前EPS為0.61元的預(yù)測基本相符，室溫膠業(yè)務(wù)增長及原料價(jià)格下行（毛利率提升）是公司業(yè)績增長的主要原因。
    建筑用膠增長勢頭良好。2012年公司營業(yè)收入為3.72億元，同比增長9.6%，其中有機(jī)硅室溫膠業(yè)務(wù)增長22.1%至2.97億元，是收入增長的主要動力，硅烷偶聯(lián)劑業(yè)務(wù)總體仍處于整固期。公司2012年末室溫膠產(chǎn)能達(dá)2.8萬噸，公司主要產(chǎn)品（有機(jī)硅室溫膠、硅烷偶聯(lián)劑等）實(shí)現(xiàn)銷售1.77萬噸，同比增長18.2%（但產(chǎn)品價(jià)格同比下降使得收入增速相對滯后）。