>> 申銀萬國-漢得信息(300170)公司點評：3月PMI超預期值預示較好需求-130322
| 上傳日期： |
2013/3/23 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
龔浩 |
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根據(jù)匯豐銀行3 月21 日發(fā)布數(shù)據(jù)，3 月制造業(yè)PMI 初值為51.7，不僅在50.0的枯榮線之上，而且比上個月回升1.3 個百分點，創(chuàng)兩個月新高，超過市場預期。根據(jù)申萬宏觀3 月20 日報告，預計4 月迎來PMI、新開工好轉。漢得信息的制造業(yè)客戶多，且上半年是信息化規(guī)劃密集期，3 月PMI 超出市場預期引導客戶增加ERP 投入，或預示較好的簽單需求。
2013 年收入增長可能領先于主要成本。目前我們預計2013 年收入增長30%，人員數(shù)量增長15%，即使平均薪酬提升10%，收入增長仍領先于主要成本。我們在2011 年9 月29 日報告中推算S 級以上員工人數(shù)占比1/6 以上屬于穩(wěn)健擴張。2010、2011 年員工數(shù)量增長快，分別同比增加173、629 人，將于2013-2014成長為S 級員工。S 級員工占比均衡將提高公司人均效率。2011-2012 年逐漸完善的集中運維、遠程開發(fā)和行業(yè)解決方案同樣支持效率提高。
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