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   ◆發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)：營(yíng)收增長(zhǎng)34.8%，凈利增長(zhǎng)24.9%，符合預(yù)期
    公司發(fā)布12 年業(yè)績(jī)快報(bào)：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.02 億元，同比增長(zhǎng)34.8%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)為1.17 億元，同比增長(zhǎng)24.9%，公司12 年EPS 為0.70元，符合我們此前預(yù)期，。
    ◆公司實(shí)際控制人增持彰顯長(zhǎng)期信心，看好公司長(zhǎng)期發(fā)展前景1 月17 日公司實(shí)際控制人董事長(zhǎng)范建震先生和總經(jīng)理陳迪清先生（一致行動(dòng)人）合計(jì)增持150 萬(wàn)股，約合2,873 萬(wàn)元。根據(jù)我們長(zhǎng)期對(duì)公司跟蹤了解，公司管理層此次增持前后對(duì)待資本市場(chǎng)態(tài)度與方式并沒有任何變化，再考慮到此次業(yè)績(jī)快報(bào)與1 月業(yè)績(jī)預(yù)告完全相符，我們判斷實(shí)際控制人增持更多是彰顯對(duì)公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的信心，而非對(duì)短期股價(jià)存在任何訴求。
    由于公司實(shí)際控制人承諾4 月17 日之前將從二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)增持公司股份20-180 萬(wàn)股，鑒于其增持時(shí)間窗口存在諸多法規(guī)限制，我們判斷公司3月完成增持概率較大，不排除后續(xù)通過少量多次操作來(lái)完成整個(gè)增持行為。
    ◆宏觀經(jīng)濟(jì)回暖得到進(jìn)一步確認(rèn)，公司13 年業(yè)績(jī)超預(yù)期概率較大根據(jù)去年4 季度和今年1 月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)回暖獲得持續(xù)驗(yàn)證，受益于下游企業(yè)IT 支出增速的恢復(fù)，我們認(rèn)為公司13 年?duì)I收增速超過12 年，獲得35%以上的增長(zhǎng)應(yīng)該是大概率事件。
    近期，11-12 年度國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重軟認(rèn)定陸續(xù)公布，考慮公司此前長(zhǎng)期獲得此項(xiàng)認(rèn)證，我們判斷公司最后獲評(píng)概率較大。我們測(cè)算此項(xiàng)認(rèn)定將涉及約1200 萬(wàn)元的退稅補(bǔ)償，即使不考慮重軟認(rèn)證的影響，公司13 年利潤(rùn)也有望實(shí)現(xiàn)35%以上的增長(zhǎng)，如果最終重軟落地，我們認(rèn)為公司13 年有望實(shí)現(xiàn)約50%的凈利增長(zhǎng)，公司13 年凈利超預(yù)期概率極大。
    ◆重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)28.8 元
    我們暫時(shí)維持此前對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)13-14 年EPS 分別為0.96和1.33 元，考慮到公司現(xiàn)在的估值水平和實(shí)際控制人19.16 元的增持成本，我們認(rèn)為公司目前仍是非常不錯(cuò)的配臵時(shí)點(diǎn)，強(qiáng)烈建議投資者買入，重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)28.8 元，對(duì)應(yīng)13 年30 倍PE。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、重軟認(rèn)證落空風(fēng)險(xiǎn)。