久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

   l12年實(shí)現(xiàn)每股收益0.62 元（四季度-0.08元），低于我們預(yù)期。公司12年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.4 億元、歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)15.1億元，分別同比變動(dòng)-19.8%、-56.6%。其中，四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.8億元、歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)-1.8 億元。12 年實(shí)現(xiàn)EPS0.62 元（其中四季度-0.08 元），低于我們此前預(yù)期的0.7元。利潤(rùn)分配預(yù)案為每10股派現(xiàn)2元（含稅）。
    l四季度計(jì)提大額減值準(zhǔn)備是業(yè)績(jī)低于預(yù)期的主要原因。以氧化鐠釹為例，12 年四季度均價(jià)32.2萬元/噸，分別同比、環(huán)比下跌50%、10%。產(chǎn)品價(jià)格下跌使公司四季度計(jì)提資產(chǎn)減值損失達(dá)4.4 億元（合0.18 元/股），占主營(yíng)收入比重的44.7%，成為業(yè)績(jī)低于預(yù)期的主要原因。公司四季度經(jīng)營(yíng)形勢(shì)嚴(yán)峻，主營(yíng)收入明顯下滑（若剔除國(guó)家收儲(chǔ)將更低），毛利率降至16.9%，分別同比、環(huán)比下降31.7、12.6 個(gè)百分點(diǎn)。從全年角度看，12 年由于與包鋼集團(tuán)重新確定了原材料定價(jià)機(jī)制，使得中礦/尾礦/磁礦原材料采購價(jià)格分別由11 年的20/12/5 元/噸上漲至260/160 元/60 元/噸，且隨著國(guó)家開征稀土資源稅、加大環(huán)保核查力度，12年公司生產(chǎn)成本顯著上升，也是造成全年毛利率下滑的重要原因。
    l13 年經(jīng)營(yíng)壓力仍大，大舉收購集團(tuán)礦石保障資源供應(yīng)、鎖定低廉成本。公司結(jié)合目前市場(chǎng)形勢(shì)，計(jì)劃13年分別實(shí)現(xiàn)銷售收入/營(yíng)業(yè)成本/期間費(fèi)用75/51.9/13.6億元。據(jù)此測(cè)算，13 年公司有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9.5 億元、實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)6-8 億元，折合每股收益0.25-0.33 元。12 年底公司擬出資8.05 億元購買包鋼集團(tuán)已開采的白云鄂博礦主、東礦稀土礦石600萬噸，平均品位6.65%，單價(jià)134 元/噸（不含稅）。若按公司每年6 萬噸稀土氧化物產(chǎn)量測(cè)算，此次資源收購可供公司使用7年左右，為公司提供了原料保障的同時(shí)，也鎖定了低廉的生產(chǎn)成本。此外，集團(tuán)開采礦石總量1500萬噸，此次公司收購600 萬噸，剩余900萬噸存在后續(xù)注入可能。