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 點(diǎn)評(píng)： 
    電價(jià)上調(diào)和發(fā)電量雙增大幅提升收入。公司控股電廠2012年完成發(fā)電量和售電量分別達(dá)684.58億千瓦時(shí)和643.98億千瓦時(shí)，同比分別大幅增加93.9%和95.57%，發(fā)電量的大幅增長(zhǎng)與公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)粵電集團(tuán)的資產(chǎn)，使得裝機(jī)驟升有關(guān)。另外，公司旗下電廠2011年全年至2012年上半年多次上調(diào)電價(jià)（2次整體上調(diào)，若干次局部地區(qū)電廠上調(diào)），亦較大增加發(fā)電收入。發(fā)電量和電價(jià)雙增得營(yíng)收大幅增長(zhǎng)101.7%。 電煤價(jià)格下滑和新增資產(chǎn)提升毛利率11個(gè)百分點(diǎn)。公司全年綜合毛利率高達(dá)20.87%，同比大幅上升11.2個(gè)百分點(diǎn)。凈利潤(rùn)率也同比上升7.3個(gè)百分點(diǎn)至9.13%，盈利能力得到顯著提升。主要是由于：1、占營(yíng)業(yè)成本近76%的燃料成本下降2.86%，使得火電廠毛利率得到較大提升；2、2012年公司控股裝機(jī)和權(quán)益裝機(jī)分別達(dá)14.87GW和11.08GW，同比分別增長(zhǎng)84%和65.87%，反映重組新增資產(chǎn)如廣前電力、紅海灣發(fā)電、惠州天然氣發(fā)電及平海電廠等均為高效率大型發(fā)電機(jī)組，帶動(dòng)公司整體資產(chǎn)盈利能力提升至一個(gè)新的水平。分季度看，2012年下半年，毛利率和凈利潤(rùn)率水平才有明顯上升，受益煤價(jià)下降和資產(chǎn)提升盈利只是開(kāi)始，預(yù)計(jì)2013年仍將保持該水平。