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    事件概述：
    公司公布2012年年報。公司2012年營業(yè)收入為15.90億元，較上年同期減少1.97%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為3784萬元，較上年同期減少22.82%；基本每股收益為0.06元，較上年同期減少25%。公司擬以6.50億股為基數(shù)向全體股東10派0.2元（含稅）。
    事件分析：
    行業(yè)緩慢復蘇，經(jīng)營逐步向好。公司是國內半導體封測龍頭，但12年上半年受電子整機國內外消費需求低迷等影響，業(yè)績嚴重下滑，下半年逐步復蘇，三四季度共營收8.40億元，較11年同期增長8%，顯示市場已逐步復蘇。而通過國內外研究機構對半導體行業(yè)的觀察及預測，今年行業(yè)復蘇仍將持續(xù)，這對公司經(jīng)營提供了良好的外部市場環(huán)境。
    調結構控成本，毛利率提升明顯。公司研發(fā)的BGA、GFN等先進封裝產(chǎn)品的產(chǎn)量不斷增長，高端產(chǎn)品附加值收益明顯。另外，公司低成本銅線技術的應用不斷擴大，銅線產(chǎn)品占比已超過總產(chǎn)量的一半，為公司產(chǎn)品降本擴量做出了積極的貢獻。公司12年綜合毛利率14.19%，較上年提高0.31個百分點，其中三四季度毛利率分別達到14.98%和16.89%。產(chǎn)品結構調整和原材料成本控制為公司業(yè)績提供了良好支撐。
    市場潛力巨大，公司將長期受益。集成電路產(chǎn)業(yè)是國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，從2009年開始，國家陸續(xù)出臺了多項政策扶持國內集成電路企業(yè)。我國是世界電子產(chǎn)品生產(chǎn)和消費大國。電子產(chǎn)品的設計、制造產(chǎn)業(yè)鏈不斷向中國轉移，面對巨大的市場需求，國內集成電路封測業(yè)僅能滿足國內市場需求的15%-20%，大量產(chǎn)品需要進口，未來市場潛力巨大。
    盈利預測與投資建議：
    盈利預測及投資建議。目前國內的IC封測行業(yè)呈現(xiàn)外商獨資、中外合資和內資三足鼎立的局面，公司作為國內的IC龍頭，將長期受益于產(chǎn)業(yè)鏈轉移和相應政策扶持。但考慮到國內外經(jīng)濟形勢的不確定因素，給予公司的“中性”投資評級。
    風險提示：
    行業(yè)波動風險。
    匯率波動的風險。