>> 中銀國際-杰瑞股份(002353)一季報點評-130422
| 上傳日期： |
2013/4/23 |
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| 格式： |
doc |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
許民樂 |
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杰瑞股份（002353.CH/人民幣 84.23，買入）公告2013年1季報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.06億元，同比增長118.64%，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤2.27億元，同比增長148.04%，符合預(yù)期。營業(yè)收入的大幅增長主要源自：（1）油田專用設(shè)備板塊交付去年結(jié)存訂單帶來的高增長；（2）油田服務(wù)板塊已徹底擺脫蓬萊漏油事件的影響，同時服務(wù)板塊建設(shè)已基本完成步入業(yè)績貢獻(xiàn)期。凈利潤增長高于收入增長主要源自毛利率的上升，報告期內(nèi)油服板塊產(chǎn)能利用率上升使得綜合毛利率較上年提升3.5個百分點，至40.34%。根據(jù)公司披露，1-6月公司業(yè)績增速將達(dá)到80-110%，主要取決于委瑞內(nèi)拉設(shè)備訂單的交貨時期。
公司今年“設(shè)備+服務(wù)”兩大主要業(yè)務(wù)板塊將同時實現(xiàn)高速增長。設(shè)備板塊收入主要來自去年結(jié)存訂單及一季度新接訂單，全年設(shè)備板塊收入增速有望到70%。服務(wù)板塊建設(shè)已初見成效，今年將進(jìn)入業(yè)績貢獻(xiàn)期，實現(xiàn)收入與盈利能力的雙重提升。公司4月與貝克休斯亞太簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，兩者將主要在國內(nèi)致密氣開采的壓裂泵送、連續(xù)油管服務(wù)等方面展開合作。杰瑞能與全球領(lǐng)先的油田技術(shù)服務(wù)企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，充分體現(xiàn)出其在高端服務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)水平，我們相信這一合作將對杰瑞油服板塊長期成長帶來無限潛力。
我們堅定看好公司業(yè)績的高成長性與可持續(xù)性，全年業(yè)績有望超越年初經(jīng)營目標(biāo)，維持買入評級。
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