>> 民生證券-國電清新(002573)脫硫資產(chǎn)并入提升業(yè)績,后續(xù)大單值得期待 2013年一季報點評-130423
| 上傳日期： |
2013/4/24 |
大小： |
677KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
袁瑤，王海生 |
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此報告為加密報告 |
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事件概述
公司4 月22 日晚間發(fā)布2013 年一季報，營業(yè)收入1.20 億元，同比上升48.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3044 萬元，同比上升97.15%；EPS0.10 元。
公司預計2013 年1-6 月經(jīng)營業(yè)績?yōu)橥壬仙?0.00%-80.00%，凈利潤8048 萬元-9054萬元。
一、 分析與判斷
脫硫資產(chǎn)收購協(xié)議生效，BOT收入大幅上升
截止去年底，大唐脫硫特許經(jīng)營一標段中云岡電廠、呼和浩特電廠和豐潤電廠的脫硫特許經(jīng)營合同和資產(chǎn)收購協(xié)議正式生效，且以上3 家均為熱電廠，一季度機組利用小時數(shù)高，使公司運營收入同比上升88%，大幅提升當期業(yè)績。
一季度EPC收入降幅較大，全年仍有望保持高增速
一季度公司EPC 收入同比下降80%，與結(jié)算周期有關(guān)，且一季度為工程確認淡季，對全年影響有限。根據(jù)公司網(wǎng)站披露，2012 年下半年以來公司已簽約的EPC 項目總金額約2.5 億元，是2012 年該類業(yè)務(wù)收入的254%，因此我們認為，隨著在手項目的啟動，公司全年EPC 業(yè)務(wù)仍將有望保持較高增速。
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