>> 海通證券-蘇州高新(600736)上市公司季報點評：減持東吳證券使凈利潤增幅轉(zhuǎn)正-130424
| 上傳日期： |
2013/4/24 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
涂力磊，謝鹽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
公司公布2013年1季報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.61億元，同比下降25.56％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2402萬元，同比增加5.92%；實現(xiàn)基本每股收益0.023元。
投資建議：
公司主要在蘇高新區(qū)從事地產(chǎn)開發(fā)，同時涉足基礎(chǔ)設(shè)施、旅游業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資，并積極推動“旅游+商業(yè)+住宅”組合擴張模式。2012年，公司加快了剛需項目周轉(zhuǎn)，強化文化旅游及酒店服務(wù)產(chǎn)業(yè)，年內(nèi)實現(xiàn)與金鷹國際合作運營蘇州金鷹廣場，對蘇州樂園公司增資7500萬元，徐州彭城樂園開始貢獻業(yè)績。而公司產(chǎn)業(yè)基金所投資的金埔園林、江蘇銀行等正加快上市進程?？紤]到2013年公司計劃完成商品房銷售32億元，我們預(yù)計公司2013、2014年EPS分別是0.22和0.29元，對應(yīng)RNAV是6.55元。截至4月23日，公司收盤于3.93元，對應(yīng)2013、2014年P(guān)E分別為17.95倍和13.72。未來蘇州園區(qū)有望入選“新三板”試點。公司參股多家蘇州高新區(qū)內(nèi)企業(yè)，部分企業(yè)正加快A股上市步伐，未來有望受益。我們以公司RNAV的7.5折4.91元作為公司6個月的目標價，維持公司的“增持”評級。
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