久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    ● 公司年報(bào)顯示：2012 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.98 億元，同比增長(zhǎng)7.74%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.82 億元，同比增長(zhǎng)21.7%，公司每股收益0.14 元，去年每股收益0.15 元。
    ● 公司年度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。在2012 年市場(chǎng)成交量下降24%，股票融資下降40%的市場(chǎng)情況下，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，而同期行業(yè)的收入和利潤(rùn)均大幅下降（見(jiàn)圖1、圖2）。
    ● 凈利潤(rùn)率持續(xù)下降，但從低于行業(yè)水平逆轉(zhuǎn)到高于行業(yè)水平。公司凈利潤(rùn)率2012 年下降到28%，高于行業(yè)3 個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖3）。
    ● 從各項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，公司2012 年收入利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的原因是公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出。2012 年公司自營(yíng)業(yè)務(wù)階段性操作正確，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.5億元，投資收益2.23 億元，公允價(jià)值變動(dòng)浮盈1.51 億元。其中投資收益創(chuàng)下自2007 年以來(lái)的最高，公允價(jià)值變動(dòng)浮盈一改過(guò)去若干年的虧損局面，創(chuàng)下7 年來(lái)最高收入。
    ● 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)雖然受到市場(chǎng)交易量萎縮24%的影響，代理買賣證券業(yè)務(wù)收入同比下降27%，但公司市場(chǎng)占有率0.873%,仍然保持基本穩(wěn)定。公司最近5年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市占率均保持在0.8%-0.9%，最近1-2 年市占率呈微幅上升趨勢(shì)。
    ● 投行業(yè)務(wù)在IPO 停發(fā)的情況下，公司轉(zhuǎn)戰(zhàn)債券市場(chǎng)，發(fā)行企業(yè)債4 只，中小企業(yè)私募債10 只，在同等規(guī)模的券商中排名靠前。在根據(jù)地政策下，公司中小企業(yè)債券資源、新三板資源都儲(chǔ)備較好。
    ● 地域優(yōu)勢(shì)明顯且穩(wěn)定，有利于未來(lái)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展。公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率基本維持穩(wěn)定，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和新政策影響不大?？梢钥闯龉镜赜騼?yōu)勢(shì)十分明顯而且非常穩(wěn)定。這為未來(lái)公司構(gòu)建券商O(píng)TC 市場(chǎng)、江蘇區(qū)域股權(quán)交易中心等，深化根據(jù)地戰(zhàn)略打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
    ●在2013 年各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)深化的情況下，公司可以進(jìn)一步發(fā)揮地域優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)將增多，尤其是資產(chǎn)管理和場(chǎng)外市場(chǎng)方面，是公司的優(yōu)勢(shì)和重點(diǎn)配置領(lǐng)域。預(yù)計(jì)公司2013 年、2014 年EPS 分別為0.20 元和0.22 元。維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。