久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    一、事件概述
    公司公告13 年一季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入99 億元，同比增長11.8%，歸屬上市公司凈利潤9.7 億元，同比下滑22.2%，EPS0.18 元。
    二、分析與判斷
    一季度噸凈利21元，高于去年三季度，盈利中樞上移，預(yù)計(jì)全年前低后高去年Q1 水泥噸凈利38 元，今年只有21 元，下滑明顯，主要原因兩點(diǎn)：一是水泥價(jià)格同比大幅下滑，主要是華東和華南（當(dāng)然4 月份華東價(jià)格已經(jīng)上漲，但華南仍在底部徘徊），去年Q1 銷售均價(jià)272 元/噸，而今年Q1 只有215 元/噸，當(dāng)然煤價(jià)下跌也降低了成本，去年Q1 成本200 元/噸，今年Q1 成本161 元/噸，因此噸毛利降幅小于價(jià)格降幅；二是去年Q1 政府補(bǔ)貼等營業(yè)外收入3.5 億元，而今年Q1 只有1.7 億元，也部分導(dǎo)致噸凈利下滑。雖然Q1 噸凈利只有21 元，但仍高于去年Q3，符合我們對行業(yè)盈利中樞上移的判斷。全年來看，由于一季度是華東需求最淡的季節(jié)，加上旺季產(chǎn)能利用率是全國最高的區(qū)域之一，因此預(yù)計(jì)盈利將呈現(xiàn)前低后高。不過華南一定程度會拖后腿，兩廣新增產(chǎn)能較大，全年價(jià)格可能大幅低于去年。