>> 東吳證券-中環(huán)股份(002129)示范項目小路條獲批,GW中心項目又進一步-130426
| 上傳日期： |
2013/4/26 |
大小： |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃海方，高人元 |
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摘要
事件
公司 2013 年4 月26 日發(fā)表公告稱，公司全資子公司中環(huán)能源收到內蒙古自治區(qū)發(fā)展和改革委員會下發(fā)給呼和浩特市發(fā)展改革委的《關于內蒙古自治區(qū)發(fā)展和改革委員會關于中環(huán)能源（內蒙古）有限公司呼和浩特市賽罕區(qū)20MWp 結合設施農業(yè)7 倍聚光光伏發(fā)電示范項目開展前期工作的通知》。
評述一：小路條獲批， GW 中心項目又進一步
GW 光伏中心項目的20MW 設施農業(yè)示范項目獲批小路條意味著公司GW 中心項目又進一步：通過賽罕此次小路條的獲批，我們認為公司在目前合資公司尚未正式成立，而由中環(huán)能源先期推進的情況下，各項工作依然積極推進。結合我們對“滾動開發(fā)”和“分步實施”的理解，并結合光伏電站“積木式”的建造屬性，我們預計公司為不耽誤施工進度，將采用化整為零，各區(qū)域（賽罕、和林）分別上報的方式，類似公告將在未來成為常態(tài)，即成熟一塊推進一塊的方式。
評述二：GW 中心項目呈現(xiàn)多元化實施方式
小路條獲批傳達的另一條重要信息：GW 中心項目的實施方式將是多元化，根據(jù)不同地理條件分條件實施，即有農牧結合，又有分布式，還有大型地面獨立電站，多層次項目推進，將使項目可行性與實用性得到完美結合，從而反證了C7 系統(tǒng)的應用性。此外結合土地成本的長遠考慮將為公司未來業(yè)績帶來正影響；另一方面，這再次踐行了合資各方的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。
評述三：C7 中國擬首發(fā)，CFZ 和C7 有望實現(xiàn)完美結合光伏技術乃至新能源技術的成長路徑告訴我們，光伏產品只有實現(xiàn)和傳統(tǒng)發(fā)電的成本接軌才具備長期的生命力，而技術進步從而成本下降進而實現(xiàn)平價上網是光伏產業(yè)發(fā)展的必由之路。我們認為， C7系統(tǒng)和CFZ 技術將實現(xiàn)完美結合，共同打造高效高質量的光伏發(fā)電系統(tǒng)，進而推動光伏產業(yè)的平價上網，公司主導的華夏聚光公司將具備巨大的成長空間。
評級：我們看好公司牽頭的華夏聚光項目及其未來在高效電站領域的拓展能力，并結合公司基本面的環(huán)比和同比改善情況，維持公司“推薦”評級。
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