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     平臺(tái)型公司，為客戶提供一站式解決方案   
     公司上市初以提供塑膠精密結(jié)構(gòu)件為主，三年來(lái)公司不斷圍繞智能手機(jī)、平板電腦客戶開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品（金屬結(jié)構(gòu)件、玻璃蓋板、天線等），設(shè)身處地地為客戶提供一站式解決方案，公司逐漸從單一器件公司走向平臺(tái)型公司。  
     看好塑膠外殼，而非金屬外殼   
     公司90%業(yè)務(wù)收入來(lái)源于塑膠結(jié)構(gòu)件。（慧博投研資訊）市場(chǎng)某些觀點(diǎn)認(rèn)為：全金屬背殼將成為智能手機(jī)主流。我們的觀點(diǎn)完全相反，我們認(rèn)為塑膠外殼而非金屬外殼成為市場(chǎng)主流。智能手機(jī)發(fā)展至今大創(chuàng)新停滯步入微創(chuàng)新時(shí)代，從而導(dǎo)致智能手機(jī)將比以往更注重性價(jià)比。金屬外殼屏蔽信號(hào)降低了手機(jī)通信性能，同時(shí)成本是塑膠外殼的5-10 倍，因而性價(jià)比差。重量上也是塑膠勝過(guò)金屬。最新大賣(mài)的三星系列手機(jī)均為塑膠外殼而非金屬外殼，也驗(yàn)證了我們的判斷。  
     移動(dòng)終端屏幕變大、強(qiáng)度要求提高，導(dǎo)致結(jié)構(gòu)件壁壘提高   
     移動(dòng)終端屏幕變大、強(qiáng)度要求提高，塑膠結(jié)構(gòu)件通常需要金屬支架支撐。這就是智能手機(jī)結(jié)構(gòu)件門(mén)檻較功能機(jī)門(mén)檻更高的原因。公司通過(guò)2012 年的技術(shù)積極儲(chǔ)備完全掌握了該項(xiàng)技術(shù)。年初公司投資1.2 億形成年產(chǎn)1500 萬(wàn)套鎂鋁合金結(jié)構(gòu)件能力，實(shí)現(xiàn)了塑膠結(jié)構(gòu)件和金屬結(jié)構(gòu)件"雙劍合璧"，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)。  公司作為背殼廠商將進(jìn)一步整合天線廠商業(yè)務(wù)   
     出于輕薄化要求，新型天線采用LDS 和雙色注塑工藝而被整合于塑膠背殼之上。事關(guān)信號(hào)收發(fā)這一重大性能的天線設(shè)計(jì)又被終端廠商所直接管控，傳統(tǒng)的天線廠商主要定位于制造而其壁壘則只剩下高昂的設(shè)備。出于質(zhì)量和效能要求，背殼廠商將整合天線。  
     強(qiáng)化玻璃業(yè)務(wù)今年步入收獲期   
     前期公司儲(chǔ)備了兩年的強(qiáng)化玻璃業(yè)務(wù)今年將實(shí)現(xiàn)正盈利貢獻(xiàn)。  維持"推薦"評(píng)級(jí)   
     我們認(rèn)為公司逐漸向平臺(tái)型公司邁進(jìn)，長(zhǎng)期看好。預(yù)計(jì)13/14/15 年公司凈利潤(rùn)1.55/2.27/2.92 億元，EPS 0.77/1.13/1.46 元，同比增長(zhǎng)60%/47%/30%.。維持"推薦"評(píng)級(jí)，一年期目標(biāo)價(jià)27-31 元（13PE 35-40x）。