>> 華創(chuàng)期貨-化工行業(yè)周報：環(huán)保主題首推東華科技，農(nóng)藥龍頭享受環(huán)保紅利-130526
| 上傳日期： |
2013/5/28 |
大?。?/td>
| 1918KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
曹令，周錚 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
一、行業(yè)觀點
上周原油價格先隨美國就業(yè)利好一度上漲至近97 美元/桶，隨后因美聯(lián)儲或提前縮小購債規(guī)模及美國成品油遠(yuǎn)高于預(yù)期等因素，原油價格回落至5 月中旬的水平。需求端全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力與夏季原油需求提高沖抵，供給端美國成品油庫存超預(yù)期被伊朗核問題及敘利亞局勢進(jìn)一步惡化所弱化，我們維持對石油震蕩趨勢的看法。（慧博投研資訊）
需求是現(xiàn)階段抑制化工品價格的主要因素，其中包括氯堿、純堿、化肥、聚氨酯、橡膠等板塊均受制于此。目前僅有農(nóng)藥表現(xiàn)較好，目前市場42%百草枯母主流報價上調(diào)至21500-23000 元/噸，實際成交穩(wěn)定至20500-21000 元/噸。考慮到百草枯水劑14 年停止生產(chǎn)下需求提前而供給端庫存嚴(yán)重不足且環(huán)保趨嚴(yán)背景下供給不穩(wěn)定性增強(qiáng)，同時未來原材料吡啶反傾銷判判定下將進(jìn)一步推動價格，因此預(yù)計其上漲可持續(xù)性較強(qiáng)。北美采購季結(jié)束下草甘膦報價回調(diào)至3.7-3.9萬元/噸，實際成交3.7-3.75 萬元/噸，預(yù)計6 月份價格回調(diào)到3.6 萬/噸。環(huán)保稽查若落實必將導(dǎo)致供應(yīng)偏緊，加上全球轉(zhuǎn)基因作物持續(xù)增長下，我們趨勢看好草甘膦。
二、個股觀點
隨著環(huán)保日益受到重視，可以預(yù)見環(huán)保將成為未來發(fā)展的大方向之一，同時也將催生相關(guān)的投資機(jī)會。在化工領(lǐng)域，我們認(rèn)為有2 條投資主線：一條是環(huán)保相關(guān)的生產(chǎn)企業(yè)或工程商，另外一條是環(huán)保紅利受益者。前者，我們看好具有卓越的工業(yè)污水處理能力、尾氣綜合利用的企業(yè)東華科技，公司正在推廣電石爐尾氣生產(chǎn)高附加值乙二醇的項目（國內(nèi)電石年產(chǎn)量有1800 萬噸，對應(yīng)約200萬噸尾氣制乙二醇的潛在市場）。
1. 后者，主要集中在農(nóng)藥和中間體領(lǐng)域。農(nóng)藥小企業(yè)普遍存在環(huán)保問題，隨著環(huán)保趨嚴(yán)，必將導(dǎo)致小企業(yè)關(guān)停，供給出現(xiàn)萎縮，供不應(yīng)求局面下農(nóng)藥價格將上漲，而環(huán)保投資到位的行業(yè)龍頭可享受到環(huán)保紅利。我們看好農(nóng)藥標(biāo)的：沙隆達(dá)A、江山股份、新安股份、揚(yáng)農(nóng)化工、長青股份、紅太陽，中間體標(biāo)的：聯(lián)化科技。
三、主要化工產(chǎn)品價格漲跌幅排行榜
2. 上周漲幅前十：天然氣（5.08%）、純吡啶（4.35%）、PTMEG（2.86%）、國際丁二烯（2.10%）、丙烯腈（2.06%）、二氯甲烷（2.04%）、國際磷酸二銨（2.03%）、煤焦油（1.75%）、國際乙烯（1.57%）、CFR 東南亞PVC（1.56%）
上周跌幅前十：液氯（-25.00%）、硝酸銨（-8.33%）、國內(nèi)硫磺（-4.24%）、木漿（-3.37%）、國際尿素（-3.16%）、液化氣（-2.80%）、正丁醇（-2.44%）、天然橡膠（-2.27%）、國際柴油（-2.26%）、國內(nèi)純苯（-2.20%）
|
|
