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 投資要點(diǎn) 
    受益外圍需求的逐步復(fù)蘇，公司二季度訂單呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的趨勢(shì)。在一季度訂單量提升的基礎(chǔ)上，我們預(yù)計(jì)二季度起公司訂單價(jià)格將逐步上升（面料產(chǎn)品更為明顯），考慮到二季度工期較一季度更長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司二季度收入與毛利率環(huán)比繼續(xù)提升，有望帶動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。（慧博投研資訊）根據(jù)我們了解的最新情況，公司面料與襯衣訂單分別排至8 月和9 月，美國(guó)市場(chǎng)需求回暖明顯，日本與歐洲市場(chǎng)需求則相對(duì)平穩(wěn)。  人民幣緩慢升值對(duì)公司經(jīng)營(yíng)影響較小，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)對(duì)面料業(yè)務(wù)不構(gòu)成威脅。近期人民幣對(duì)美元不斷升值引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)公司出口業(yè)務(wù)的擔(dān)憂(yōu)，我們認(rèn)為，由于公司原材料采取分批采購(gòu)方式，同時(shí)采取套保規(guī)避部分匯率風(fēng)險(xiǎn)，此輪人民幣有序且緩慢的升值將不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生太大的負(fù)面影響。從目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)向東南亞國(guó)家的轉(zhuǎn)移對(duì)成衣業(yè)務(wù)影響更顯著，但對(duì)面料業(yè)務(wù)尚不構(gòu)成威脅。  
     優(yōu)異的綜合管理能力、研發(fā)能力及全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)枪诵母?jìng)爭(zhēng)力所在，也是公司長(zhǎng)期以來(lái)相對(duì)行業(yè)的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性更強(qiáng)的重要原因。  未來(lái)行業(yè)集中度的提升與產(chǎn)品附加值的提升將是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要推動(dòng)因素， 棉價(jià)的上漲為公司業(yè)績(jī)疊加彈性。近年來(lái)內(nèi)外部宏觀經(jīng)濟(jì)的變化將進(jìn)一步加速行業(yè)洗牌，業(yè)內(nèi)訂單有望進(jìn)一步向公司這樣的龍頭企業(yè)集中，今明兩年公司將有部分產(chǎn)能陸續(xù)投放，隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中高價(jià)訂單占比的逐步上升，預(yù)計(jì)未來(lái)2 年公司業(yè)績(jī)可以保持20%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)。從目前的供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，我們認(rèn)為今年國(guó)際棉價(jià)將保持穩(wěn)定略有上升的態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)受制于政策，將保持一個(gè)窄幅波動(dòng)的局面，如果國(guó)際棉價(jià)超預(yù)期上漲，也將為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)一定的彈性。