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    主要投資邏輯：公司經(jīng)營拐點(diǎn)確定，今年盈利將大幅回升，未來三年實(shí)現(xiàn)業(yè)績高成長。一方面是公司高毛利業(yè)務(wù)，如智能手機(jī)代工和LED芯片業(yè)務(wù)，開始進(jìn)入快速成長期，將顯著提升公司凈利潤水平；另一方面，去年嚴(yán)重虧損的盤基片業(yè)務(wù)逐步萎縮，資產(chǎn)減值也已近尾聲，存儲(chǔ)類業(yè)務(wù)將恢復(fù)穩(wěn)定盈利。（慧博投研資訊）
     智能機(jī)代工和LED 芯片是主要增長亮點(diǎn)：公司手機(jī)代工業(yè)務(wù)進(jìn)入三星、華為、中興等大客戶，今年將實(shí)現(xiàn)由功能機(jī)向中高端智能機(jī)代工的升級，收入和盈利將大幅成長；與晶元光電合作的高亮LED 芯片業(yè)務(wù)今年進(jìn)入量產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)全年可達(dá)產(chǎn)25 臺MOCVD，配合下游應(yīng)用需求爆發(fā)，形成規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢。
     存儲(chǔ)產(chǎn)品制造基本面改善，盈利逐步企穩(wěn)：公司已基本抖掉虧損的盤基片業(yè)務(wù)包袱，由于云端存儲(chǔ)和大數(shù)據(jù)對存儲(chǔ)設(shè)備的需求增長以及內(nèi)存價(jià)格上漲等行業(yè)利好因素，作為公司收入主體的存儲(chǔ)類業(yè)務(wù)有望扭轉(zhuǎn)近兩年持續(xù)下滑的局面，提供穩(wěn)定盈利水平。
     盈利預(yù)測：2013-15 年EPS 為0.27/0.38/0.53 元，目標(biāo)價(jià)8.20 元。預(yù)計(jì)2013-2015 年公司將實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤3.50、5.03 和6.99億元，年增速分別為274%、44%和39%。按各項(xiàng)業(yè)務(wù)分拆估值，智能手機(jī)、LED、智能電表和其他業(yè)務(wù)分別對應(yīng)14 年25、25、18 和15 倍PE，我們給予公司8.20 元目標(biāo)價(jià)，建議“買入”。