>> 湘財證券-金卡股份(300349)向上布局天然氣產(chǎn)業(yè)鏈,構(gòu)建未來美好發(fā)展宏圖-130625
| 上傳日期： |
2013/6/28 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
仇華 |
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事件：
近日，公司發(fā)布公告，公司決定使用超募資金7800萬元收購石嘴山市華辰投資有限公司60%的股權(quán)。 投資要點: 收購華辰投資60%股權(quán)，深度介入天然氣產(chǎn)業(yè)鏈。（慧博投研資訊）
華辰投資2012年營收10956.90萬元，凈利潤為2073.28萬元。收購?fù)瓿珊?，預(yù)計可增厚公司13年EPS 0.10元。華辰投資為投資公司，其業(yè)務(wù)收入主要通過下屬子公司實現(xiàn)。其中全資子公司石嘴山市石炬天然氣有限公司、石嘴山市華辰興業(yè)天然氣有限公司為天然氣經(jīng)營企業(yè)，主要從事天然氣汽車加氣、天然氣撬塊加氣，在石嘴山市天然氣市場中有一定的競爭優(yōu)勢和較為穩(wěn)定的銷售渠道。另外，子公司慶隆商貿(mào)有限公司，參股公司寧夏長合天然氣有限公司、翰達(dá)實業(yè)有限公司也都涉及天然氣生產(chǎn)和運營方面的業(yè)務(wù)。 加氣站市場發(fā)展前景廣闊，看好公司未來在天然氣運營方面的擴(kuò)張。
"十二五"期間我國將新增加氣站3000座，加氣站總量達(dá)到5000座左右，有望形成世界最大的天然氣汽車加氣網(wǎng)絡(luò)。目前，我國道路運輸車輛已超過1400萬輛，未來如大量改用天然氣作燃料，則天然氣汽車市場有爆發(fā)式增長的潛力。 據(jù)統(tǒng)計，石嘴山市目前有6座CNG加氣站投入運行，其中華辰投資下屬子公司運營3座，同時擬建2座并參股翰達(dá)實業(yè)。華辰投資具有豐富的資源和加氣站運營經(jīng)驗，并且區(qū)域優(yōu)勢明顯。本次控股華辰投資，可以使公司快速進(jìn)入天然氣運營領(lǐng)域，是公司邁入新能源領(lǐng)域的重要一步，符合公司的長期戰(zhàn)略發(fā)展，有利于公司未來在天然氣運營方面的擴(kuò)張。
政策護(hù)航，天然氣產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，"十二五"期間天然氣的消費年均增速有望達(dá)到20%。
目前天然氣在我國一次能源消費中的占比僅為4.5%，遠(yuǎn)低于23.7%世界平均水平。加快天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將有利于我國調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、提高人民生活水平，同時在促進(jìn)節(jié)能減排、應(yīng)對氣候變化等方面也有著重要的戰(zhàn)略意義。隨著西氣東輸二線的建成、三線的開工，天然氣的消費量會大幅增長。
按照《天然氣"十二五"規(guī)劃》，到2015年天然氣消費量將達(dá)到2600億立方米，天然氣在我國能源結(jié)構(gòu)中的比例將提升到8%。 公司是國內(nèi)智能燃?xì)鈨x表的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品市場占有率逐步提高。
公司是國內(nèi)生產(chǎn)和制造智能燃?xì)鈨x表的龍頭企業(yè)，同時能夠提供燃?xì)庥嬃亢褪召M管理的一整套系統(tǒng)服務(wù)。公司的產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、安全可靠，在行業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。通過多年的市場開拓，公司與一大批客戶建立起了長期、良好的合作關(guān)系，并且公司產(chǎn)品的市場占有率逐年提升，確立了行業(yè)龍頭的地位。
近幾年來，伴隨著天然氣產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，公司營業(yè)收入實現(xiàn)了快速的增長。得益于公司較強的市場開拓能力和良好的售后服務(wù)，公司市場占有率逐步提高，并且未來幾年這一趨勢仍將延續(xù)。因此，我們認(rèn)為未來三年公司將取得快于行業(yè)平均增速的增長，預(yù)計年均復(fù)合增速在40%左右。
為了滿足快速增長的市場需求，公司在募投資金到位前，已經(jīng)使用自籌資金投入募投項目的建設(shè)中，且進(jìn)展較快。目前已經(jīng)有兩條生產(chǎn)線投入運營，第三條產(chǎn)線正在建設(shè)中。
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