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    投資要點(diǎn)：
     國內(nèi)智能燃?xì)鈨x表的龍頭企業(yè)。公司是國內(nèi)生產(chǎn)和制造智能燃?xì)鈨x表的龍頭企業(yè)，同時(shí)能夠提供燃?xì)庥?jì)量和收費(fèi)管理的一整套系統(tǒng)服務(wù)。公司的產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、安全可靠，在行業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。通過多年的市場開拓，公司與一大批客戶建立起了長期、良好的合作關(guān)系，并且公司產(chǎn)品的市場占有率逐年提升，確立了行業(yè)龍頭的地位。 
    政策護(hù)航，天然氣產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，"十二五"期間天然氣的消費(fèi)年均增速有望達(dá)到20%。目前天然氣在我國一次能源消費(fèi)中的占比僅為4.5%，遠(yuǎn)低于23.7%世界平均水平。加快天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將有利于我國調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、提高人民生活水平，同時(shí)在促進(jìn)節(jié)能減排、應(yīng)對氣候變化等方面也有著重要的戰(zhàn)略意義。隨著西氣東輸二線的建成、三線的開工，天然氣的消費(fèi)量會(huì)大幅增長。按照《天然氣"十二五"規(guī)劃》，到2015年天然氣消費(fèi)量將達(dá)到2600億立方米，天然氣在我國能源結(jié)構(gòu)中的比例將提升到8%。 
    新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中，智能化是燃?xì)獗淼陌l(fā)展趨勢。燃?xì)鈨x表的智能化符合行業(yè)未來發(fā)展的方向，是構(gòu)建智慧城市和現(xiàn)代物聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)，可大大提高天然氣使用過程中的計(jì)量和收費(fèi)管理的便利性。隨著國家城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)和天然氣"十二五"規(guī)劃的逐步落實(shí)，行業(yè)迎來了快速發(fā)展的機(jī)遇期。根據(jù)測算我們認(rèn)為，"十二五"期間智能燃?xì)獗淼哪昃鶑?fù)合增速可達(dá)到30%。
     公司銷售收入平穩(wěn)快速增長，產(chǎn)品市場占有率逐步提高。近幾年來，伴隨著天然氣產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，公司營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了快速的增長。其中2010和2011年的增速分別達(dá)到了52.47%和54.31%。得益于公司較強(qiáng)的市場開拓能力和良好的售后服務(wù)，公司市場占有率逐步提高，并且未來幾年這一趨勢仍將延續(xù)。因此，我們認(rèn)為未來三年公司將取得快于行業(yè)平均增速的增長，預(yù)計(jì)年均復(fù)合增速在40%左右。為了滿足快速增長的市場需求，公司在募投資金到位前，已經(jīng)使用自籌資金投入募投項(xiàng)目的建設(shè)中，且進(jìn)展較快。目前已經(jīng)有兩條生產(chǎn)線投入運(yùn)營，第三條產(chǎn)線正在建設(shè)中。 
    加大產(chǎn)品研發(fā)和市場開拓力度，積極進(jìn)軍工商業(yè)用天然氣計(jì)量領(lǐng)域。目前公司的產(chǎn)品還主要集中在居民生活用天然氣計(jì)量領(lǐng)域，不過，公司正在加大產(chǎn)品研發(fā)和市場開拓的力度，為全面進(jìn)軍工商業(yè)天然氣計(jì)量市場做準(zhǔn)備。相關(guān)統(tǒng)計(jì)表明，工商業(yè)用天然氣使用量占天然氣總消費(fèi)量的80%，與民用市場相比，是一個(gè)更為廣闊的應(yīng)用領(lǐng)域，且相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)含量更高，價(jià)格也更高。在前期工作的基礎(chǔ)上，公司已取得了一定的成果，目前已經(jīng)可以小批量的生產(chǎn)工商業(yè)用天然氣計(jì)量儀表。