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    事 項(xiàng)  
    營(yíng)改增推廣：2013 年8 月1 日起試點(diǎn)在全國(guó)范圍內(nèi)推開，部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)適當(dāng)擴(kuò)圍納入廣播影視作品的制作、播映、發(fā)行等。我們認(rèn)為有利于公司業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。 
    主要觀點(diǎn)  
    1、金稅產(chǎn)業(yè)是重中之重："營(yíng)改增"、漢字防偽和網(wǎng)絡(luò)發(fā)票帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。
    航天信息作為稅務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，憑借強(qiáng)大核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，稅務(wù)領(lǐng)域多年的深厚底蘊(yùn)，不斷開發(fā)完善稅務(wù)領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品，包括防偽稅控核心業(yè)務(wù)產(chǎn)品、防偽稅控增值產(chǎn)品、國(guó)稅集成業(yè)務(wù)、普通發(fā)票綜合管理系統(tǒng)解決方案、納稅服務(wù)綜合管理平臺(tái)五大類約百種系統(tǒng)及軟件和硬件產(chǎn)品。目前公司的防偽稅控系統(tǒng)業(yè)務(wù)全國(guó)擁有360 萬(wàn)用戶，我們認(rèn)為短期內(nèi)傳統(tǒng)防偽稅控設(shè)備是不會(huì)降價(jià)的， 公司以時(shí)間換空間，業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長(zhǎng)。 
    金稅產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇："營(yíng)改增"、漢字防偽和網(wǎng)絡(luò)發(fā)票。 
    2、企業(yè)信息化業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展  圍繞公司稅控業(yè)務(wù)所擁有的360 余萬(wàn)一般納稅人企業(yè)客戶資源，開展的針對(duì)企業(yè)客戶的財(cái)稅類信息化產(chǎn)品和服務(wù)，是基于相關(guān)市場(chǎng)客戶資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)行的產(chǎn)品延伸。
    3、行業(yè)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)：聚焦多個(gè)行業(yè)  公司系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)近年來(lái)保持了快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，一方面得益于公司不斷加大研發(fā)投入，豐富了行業(yè)應(yīng)用解決方案，取得了較好的市場(chǎng)地位；另一方面也得益于國(guó)家在系統(tǒng)集成及電子政務(wù)等信息化領(lǐng)域的相關(guān)政策，專門頒布了對(duì)系統(tǒng)集成產(chǎn)業(yè)相關(guān)發(fā)展規(guī)劃和扶持政策。行業(yè)信息化應(yīng)用產(chǎn)業(yè)主要聚焦在電子政務(wù)、公安、智能交通、應(yīng)急、郵政、環(huán)保、文化教育等行業(yè)。 
    預(yù)計(jì)2013-2015 年每股收益分別為1.28 元、1.51 元、1.73 元，對(duì)應(yīng)市盈率分別為10、9、7 倍，給予"推薦"投資評(píng)級(jí)。    
    風(fēng)險(xiǎn)提示：公司戰(zhàn)略執(zhí)行不到位，公司在非防偽稅控業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度不達(dá)預(yù)期