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事件：
     公司公告與中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司福建省分公司正式簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，在福建?。ú话◤B門）在醫(yī)?；鸹诵畔⒒I(lǐng)域結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴，并經(jīng)雙方一致同意就醫(yī)?；鸹艘娴耐茝V和使用上開展合作。
    報(bào)告摘要：
     從醫(yī)保擴(kuò)充到商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)，在商業(yè)模式和應(yīng)用范圍上都具有重要突破。公司在醫(yī)?？刭M(fèi)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)主要是和醫(yī)保局進(jìn)行合作，此次和人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)福建分公司的合作對公司來說意味著將醫(yī)保控費(fèi)業(yè)務(wù)延伸到商業(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)域，在商業(yè)模式和應(yīng)用范圍上都有較大的擴(kuò)展。
     此次合作為公司展開了三個(gè)想象空間。此次與人民財(cái)險(xiǎn)的合作為公司展開了三個(gè)想象空間：1、客戶群從醫(yī)保局?jǐn)U展到商業(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)域，圈地進(jìn)度由逐地市展開加速為省市共同開展；2、控費(fèi)領(lǐng)域由基本醫(yī)療保險(xiǎn)擴(kuò)展到大病醫(yī)療補(bǔ)充保險(xiǎn)領(lǐng)域，目前這塊業(yè)務(wù)有接近千億空間，隨著大病醫(yī)療需求的釋放和大病保障體系的完善，這塊業(yè)務(wù)仍將快速擴(kuò)大，對商業(yè)保險(xiǎn)公司來說，控費(fèi)需求更加突出，這將給公司帶來大病醫(yī)療補(bǔ)充保險(xiǎn)控費(fèi)業(yè)務(wù)的快速增長；3、收費(fèi)模式的新突破。公司此前和醫(yī)保的合作采取服務(wù)費(fèi)的模式，溢價(jià)能力不高，公司也不作為主要的盈利來源，但此次與商業(yè)保險(xiǎn)的合作，審單收費(fèi)模式完全可行，還將與保險(xiǎn)公司展開委托理賠等業(yè)務(wù)收費(fèi)的探討，這幾個(gè)突破將為公司業(yè)績帶來新的想象空間。
     盈利預(yù)測與估值。跟據(jù)我們的模型，公司13-15 年的凈利潤為3100萬、6400 萬和1.22 億元，分別增長36%，108%和92%。EPS 分別為0.03、0.07 和0.14 元，我們參考ESI 的增長及估值認(rèn)為，公司的市值應(yīng)達(dá)到450 億，首次給予“增持”評級，目標(biāo)價(jià)為24 元。