>> 浙商證券-天銀機電(300342)無功耗啟動器將持續(xù)拉動業(yè)績提升-130725
| 上傳日期: |
2013/7/25 |
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來源: |
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買入 |
作者: |
劉遲到 |
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冰箱新能效標準或推出拉動無功耗啟動器銷量 預計新的冰箱能效標準將于2013年年底制定完成,2014年出臺,標準提高后,COP大于1.8以上的壓縮機占比將大幅度提升,如果冰箱新的能效標準能順利推出,我們預計公司無功耗起動器的銷量2014年仍可維持實現(xiàn)30%以上的增速。 關注新產品的開發(fā)及推進速度 1、變頻控制器:公司變頻控制器主要配合加西貝拉變頻壓縮機產能的釋放節(jié)奏,目前國內僅恩布拉科擁有每年約100萬臺變頻壓縮機的產能,剩余產能分散于各個壓縮機生產企業(yè),今年9月份左右下游企業(yè)將完成公司變頻控制器壽命試驗,預計2014年小到中批量生產,2015年將實現(xiàn)大批量供貨。 變頻控制器市場單價約150元/個,我國變頻壓縮機的銷量約500萬臺,目前市場空間為7.5億元,如果2015年變頻壓縮機占比接近10%,銷量達到1000萬臺,而公司變頻壓縮機控制器市場份額能迅速提升至30%(設計產能為300萬臺),變頻控制器將為公司新增收入約3-3.6億元(公司變頻控制器的銷售單價將達到100-120元)。 2、模組產品:公司正在為海爾研發(fā)的組合式起動模塊,預計年底實現(xiàn)小批量供貨,2014年中批量供貨,公司對該類產品毛利率定位35%左右,雖然實現(xiàn)供貨后將對公司傳統(tǒng)產品產生一定的替代作用,但是將能提高公司整體的盈利水平。
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