>> 齊魯證券-化工行業(yè)周報（2013／07／22－07／28）：魯西化工爆炸，短期利好雙氧水企業(yè)-130728
| 上傳日期： |
2013/7/30 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
篤慧 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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投資要點(diǎn)
投資策略：預(yù)計(jì)未來原油、大部分石化產(chǎn)品依舊處于整體弱勢、間或反彈震蕩的態(tài)勢，建議關(guān)注成長性確定的個股，關(guān)注高端精細(xì)化工產(chǎn)能向全球轉(zhuǎn)移、成本下降及供給改善帶來的投資機(jī)會：1）環(huán)保材料V-1 項(xiàng)目投產(chǎn)，中間體平臺型公司初露崢嶸：煙臺萬潤，2）“電荷調(diào)節(jié)劑—彩色聚合碳粉—硒鼓”打印耗材產(chǎn)業(yè)鏈搭建基本完成，彩色聚合碳粉有望加速：鼎龍股份，3）行業(yè)集中度逐年提升，憑借經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和體制優(yōu)勢，有望在大中型露天礦山爆破服務(wù)中長期勝出：宏大爆破，4）橡膠成本下降帶來的業(yè)績改善：三力士、賽輪股份、S 佳通，5）氨綸供給格局持續(xù)改善：華峰氨綸、泰和新材。
短期事件驅(qū)動：魯西化工雙氧水裝置爆炸，無人員傷亡，受損情況正在核實(shí)中，影響公司短期業(yè)績，同時短期利好雙氧水相關(guān)企業(yè)。7 月27 日下午4 點(diǎn)45 分，魯西化工發(fā)生爆炸事故，雙氧水裝置萃取塔著火。最新的消息顯示，目前無人員傷亡，著火沒有產(chǎn)生有毒有害氣體，公司受損情況正在核實(shí)中。本次事故區(qū)域僅限于雙氧水裝置，事故并沒有涉及公司其他業(yè)務(wù)的生產(chǎn)區(qū)域，根據(jù)董秘的最新表述，公司仍會照常生產(chǎn)。雙氧水裝置屬于己內(nèi)酰胺項(xiàng)目的配套裝置，根據(jù)公告，這個項(xiàng)目于7 月23 日剛進(jìn)入試車階段。雙氧水的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為20 萬噸/年，原計(jì)劃生產(chǎn)的雙氧水產(chǎn)品除用于己內(nèi)酰胺項(xiàng)目外，余量將全部外銷。預(yù)計(jì)對公司的影響主要有兩方面1）火災(zāi)引起的直接損失；2）雙氧水和己內(nèi)酰胺可能推遲投產(chǎn)，盈利貢獻(xiàn)將推遲。對行業(yè)其他公司的影響：魯西化工的雙氧水裝置是雙氧水行業(yè)的新進(jìn)入者，本次火災(zāi)短期將利好國內(nèi)雙氧水生產(chǎn)企業(yè)，使他們將延遲受到行業(yè)新進(jìn)入者的威脅。相關(guān)上市公司包括：柳化股份、川化股份、華泰股份，閏土股份和濱化股份的雙氧水裝置也處于建設(shè)期。
本周綜述: 石油化工，國際油價窄幅震蕩。BRENT/WTI 分別收至107.65/105.49，美國原油庫存連續(xù)四周下滑、中國制造業(yè)指數(shù)疲軟及美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長共同影響原油期貨市場。成品油調(diào)價：目前三地油價變化率0.43%，預(yù)計(jì)下次調(diào)價窗口為8 月2 日?；A(chǔ)化工：草甘膦價格再創(chuàng)新高。跟蹤產(chǎn)品中變化較大的包括：1）丁二烯：反彈10.4%，隨原油和大宗一起反彈，但下游丁苯橡膠總體過剩局面難以改善。2）草甘膦價格上漲6%再創(chuàng)新高，新安4.25 萬/噸，因環(huán)保核查壓縮供給，加上南美采購需求旺季來臨。
價格監(jiān)測：上周國際油價上漲，基礎(chǔ)化工品價格基本持平。WTI 原油上漲2.2%、Brent 原油下跌-1.0%，天然氣收于3.67 美元，下跌-0.5%?；て窛q幅前三：丁二烯 (韓國FOB），10.4%；電石（華東低端），6.5%；草甘膦新安化工，6.3%?；て返叭篐DPE（上海薄膜級），-3.0%；二甲苯（華東），-2.9%；錦綸絲 FDY，-2.8%。
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