>> 西南證券-梅安森(300275)中報點評：營收增速放緩,積極拓展業(yè)務(wù)線-130730
| 上傳日期： |
2013/7/30 |
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來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
縱菲 |
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事件：
2013 年1-6 月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.37 億元，同比增長13.88%；營業(yè)利潤4,457.31 萬元，同比增長22.21%；歸屬母公司所有者凈利潤4,414.97萬元，同比增長14.90%；基本每股收益0.27 元。
點評：
營收增速放緩，毛利率穩(wěn)定。受下游煤礦企業(yè)不景氣影響，報告期內(nèi)公司營收增速明顯低于去年同期，應(yīng)收賬款較年初增長37.81%，收款難度上升。銷售毛利率為58.73%與上年同期基本持平，同時公司加強成本費用管控，期間費用率同比下降2.12 個百分點，銷售凈利率同比上升0.28 個百分點。
非煤領(lǐng)域業(yè)務(wù)增長迅速。報告期內(nèi)公司煤礦安監(jiān)產(chǎn)品占營收比由去年同期93.71%下降至 88.8%，主要因為下游不景氣以及煤礦安全監(jiān)控系統(tǒng)和人員定位系統(tǒng)經(jīng)過十多年的強制安裝，目前已經(jīng)基本安裝完畢，后續(xù)更新改造需求相對穩(wěn)定。但避難硐室實現(xiàn)銷售收入25,330,711.97 元，比上年同期增長4,459.53%，煤與瓦斯突出系統(tǒng)產(chǎn)品進入國家強制安裝行列，未來將成為公司主要的利潤增長點之一。非煤領(lǐng)域業(yè)務(wù)占比由2.33%上升至10.48%，為公司實現(xiàn)產(chǎn)品多元化，減少下游煤礦企業(yè)不景氣對公司的影響打下基礎(chǔ)。因公司將主要精力投入到毛利較高的安全生產(chǎn)監(jiān)控產(chǎn)品上，電力監(jiān)控產(chǎn)品占比由去年同期的3.96%下降至0.72%。
公司業(yè)務(wù)線延伸至市政安全、化工企業(yè)等領(lǐng)域。公司為減少對單一行業(yè)的依存度，有利于穩(wěn)定經(jīng)營和長遠發(fā)展，正將業(yè)務(wù)線逐步拓展到城市市政管網(wǎng)、化工企業(yè)等領(lǐng)域的重大危險源監(jiān)測等領(lǐng)域。目前已取得進展，公司已中標(biāo)重慶市政下水道監(jiān)控項目，合同總金額699.99 萬元，預(yù)計今年三季度完工。
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