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    投資要點(diǎn)
    事件:    
    7 月17 日國(guó)家能源局批復(fù)同意哈密風(fēng)電基地二期項(xiàng)目建設(shè)方案，項(xiàng)目裝機(jī)600萬(wàn)千瓦。同時(shí)獲批的還有125 萬(wàn)千瓦光伏和哈密—鄭州〒800 千伏特高壓直流輸電工程。三個(gè)項(xiàng)目將在2015 年運(yùn)行，特高壓輸電項(xiàng)目建成后將成為連接西部邊疆與中原地區(qū)的“電力絲綢之路”，棄風(fēng)問(wèn)題得以解決。
    點(diǎn)評(píng)：
    哈密風(fēng)電基地二期項(xiàng)目獲批，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)風(fēng)電等清潔能源的支持。按照國(guó)家能源局核準(zhǔn)的“十二五”三批風(fēng)電項(xiàng)目，未來(lái)3 年，我國(guó)還將新增風(fēng)電裝機(jī)8000 萬(wàn)千瓦，年均需保持35%以上的高速增長(zhǎng)才能達(dá)到目標(biāo)。能源局已完成上半年風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況的調(diào)研工作，正在制定《促進(jìn)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見(jiàn)》，將在下半年頒布，據(jù)悉，可再生能源電價(jià)附加征收標(biāo)準(zhǔn)計(jì)劃將由目前的8 厘/千瓦時(shí)上調(diào)到1.6 分/千瓦時(shí)。
    從一定程度上反應(yīng)了風(fēng)電行業(yè)的整體性回暖。如果說(shuō)巴菲特旗下的中美能源公司19 億美元投注風(fēng)電產(chǎn)業(yè)反應(yīng)了全球風(fēng)電行業(yè)的復(fù)蘇，那么哈密二期風(fēng)電項(xiàng)目或預(yù)示著國(guó)內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的整體性回暖。2013 年上半年我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)容量?jī)H為550 萬(wàn)千瓦，與去年同期持平，若要達(dá)到“十二五”規(guī)劃目標(biāo)，風(fēng)電投資未來(lái)必須全面、大幅加速。
    哈密風(fēng)電基地二期項(xiàng)目將有利于增厚公司業(yè)績(jī)。若按單個(gè)風(fēng)機(jī)容量為3MW 計(jì)算，哈密二期項(xiàng)目供需對(duì)應(yīng)級(jí)別的風(fēng)塔2000 臺(tái)套，而哈密地區(qū)風(fēng)塔市場(chǎng)僅有公司與北車新能源兩家企業(yè)，公司至少能獲得1000 臺(tái)套的訂單。此外，公司新疆工廠原有產(chǎn)能200 臺(tái)套，計(jì)劃新增200 臺(tái)套的產(chǎn)能投產(chǎn)后將助力公司獲得更多的訂單，占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，增厚公司業(yè)績(jī)。
    盈利預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí)。我們認(rèn)為公司新疆工廠未來(lái)將會(huì)有突出表現(xiàn)，從而增厚公司業(yè)績(jī)，略上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司13-15 年EPS 分別為0.22、0.30和0.40 元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)PE 為22.5、16.9 和12.4 倍，維持增持評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：加拿大工廠市場(chǎng)拓展遇阻，藍(lán)島海工短時(shí)間難以扭虧。