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    根據(jù)我們對(duì)信立泰的緊密跟蹤調(diào)研：公司目前的核心產(chǎn)品泰嘉（通用名：氯吡格雷）已經(jīng)啟動(dòng)了仿制藥一致性評(píng)價(jià)，我們預(yù)計(jì)很快將取得結(jié)果，泰嘉2000 年獲批首仿、今年1 月通過了歐盟認(rèn)證，已經(jīng)領(lǐng)先上市12 年，去年稅后銷售規(guī)模12 億。我們判斷泰嘉將取得與原研藥波立維療效和安全性一致的理想評(píng)價(jià)結(jié)果，泰嘉將憑借該理想結(jié)果完全抵御廣東模式（基藥競(jìng)價(jià)不分質(zhì)量層次）的不利沖擊，我們堅(jiān)持判斷廣東模式最終不會(huì)對(duì)公司泰嘉的中標(biāo)價(jià)產(chǎn)生任何不利影響。公司20 年專利保護(hù)的降壓專利藥艾力沙坦今年已經(jīng)開始了學(xué)術(shù)推廣、醫(yī)生接受程度很高，我們預(yù)計(jì)艾力沙坦原料藥批件將于今年10~11 月獲批，其制劑批件將于今年底之前順利獲批，該重磅品種明年初開始上市銷售、并開始逐步進(jìn)入一些省份的地方醫(yī)保。艾力沙坦將與泰嘉共用強(qiáng)大銷售通路、由公司現(xiàn)有泰嘉銷售隊(duì)伍銷往同一個(gè)?？瓶剖?-神經(jīng)內(nèi)科， 因此我們判斷該品種上量快、未來3~5 年銷售規(guī)模超過10 億元的確定性強(qiáng)。 
   我們預(yù)測(cè)泰嘉今年上半年銷量和銷售收入增速達(dá)到了40%、公司今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了55%。公司當(dāng)前股價(jià)已經(jīng)包含了市場(chǎng)最悲觀的預(yù)期，我們維持預(yù)測(cè)公司2013~2015 年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)31%/29%/31%，EPS1.27/1.64/2.15 元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的2013 年預(yù)測(cè)PE 24 倍，2014 年預(yù)測(cè)PE 19 倍， 當(dāng)前股價(jià)嚴(yán)重低估，是最佳買點(diǎn)。