久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    點(diǎn)評(píng)
    1 季度業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)
    公司2013 年1 季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.28 億，同比增長(zhǎng)27.22%，實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤(rùn)2.01 億，同比增長(zhǎng)60.23%，利潤(rùn)快速增長(zhǎng)主要毛利率同比由67.04%提升至77.79%。
    毛利率快速增長(zhǎng)主要由于：1）去年上半年原料藥毛利率處于低點(diǎn)，故同比增幅較大；我們預(yù)計(jì)該情況2 季度仍將持續(xù)存在；2）?？扑幨杖胝急瘸掷m(xù)提高。
    公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)40%-60%。
    心血管制劑快速增長(zhǎng)
    1 季度泰嘉、貝那普利維持高速增長(zhǎng)。我們認(rèn)為泰嘉仍將保持其優(yōu)勢(shì)地位：1）PCI 手術(shù)的持續(xù)增長(zhǎng)，2）病人服藥時(shí)間的延長(zhǎng)，3）醫(yī)保壓力推動(dòng)“進(jìn)口替代”，4）歐盟認(rèn)證、首仿和新版GMP認(rèn)證保障“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”。
    公司基本形成在心血管領(lǐng)域方面布局，形成PCI 手術(shù)系列（氯吡格雷+比伐盧定+14 年將推出的心血管支架）和高血壓系列（貝那普利+14 年將推出阿利沙坦酯+在研的樂(lè)卡地平）。
    盈利預(yù)測(cè)及投資建議
    我們維持之前的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2013-2015 年的EPS 分別為1.89、2.46 和3.07 元。維持 “強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    氯吡格雷進(jìn)入基藥目錄，或有強(qiáng)制性降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。