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    收入與利潤均實(shí)現(xiàn)較快增長。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.04億元，同比增長21%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤4027萬元，同比增長98%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5307萬元，同比增長29%。營業(yè)外收入同比減少約700萬是凈利潤增速低于營業(yè)利潤增速的主因。
    新業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，海外市場(chǎng)快速增長。分業(yè)務(wù)來看，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)——變頻器實(shí)現(xiàn)9%的增長，基本同步于行業(yè)增速；近兩年重點(diǎn)發(fā)展的工業(yè)自動(dòng)化和新能源產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)104%和74%的增長，明顯快于整體增速，預(yù)計(jì)是電力UPS和光伏逆變器在上半年實(shí)現(xiàn)放量。分區(qū)域來看，海外市場(chǎng)上半年實(shí)現(xiàn)收入8000萬，增速達(dá)到46%，明顯快于國內(nèi)市場(chǎng)，說明海外市場(chǎng)的拓展卓有成效。
    費(fèi)用得到有效控制，盈利能力顯著提升。上半年，公司加強(qiáng)成本和費(fèi)用管理，盈利能力得到顯著提升，反映到財(cái)務(wù)指標(biāo)上：綜合毛利率提高了0.2個(gè)百分點(diǎn)，期間費(fèi)用率下降了2.9個(gè)百分點(diǎn)（主要源于是管理費(fèi)用率的下降）。
    子公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，貢獻(xiàn)主要業(yè)績?cè)鲩L。上半年，公司所有子公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1144萬元，較去年同期的-1687萬元，首次實(shí)現(xiàn)盈利；子公司合計(jì)貢獻(xiàn)凈利潤1837.53萬元（去年同期為-1065萬元），是在母公司凈利潤負(fù)增長33%的情況下公司整體業(yè)績能夠?qū)崿F(xiàn)30%正增長的主要原因，
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：根據(jù)中報(bào)情況，調(diào)整公司盈利預(yù)測(cè)，調(diào)整后，預(yù)計(jì)2013-2015年EPS分別為：0.39元、0.48元、0.60元，對(duì)應(yīng)于8月2日收盤價(jià)，PE分別為：24倍、19倍、16倍?？紤]到此前影響公司盈利的費(fèi)用控制問題和子公司管理問題在上半年都得到了較好解決，故上調(diào)公司評(píng)級(jí)至“增持”。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷風(fēng)險(xiǎn)；毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)；其他風(fēng)險(xiǎn)。