>> 長城證券-榮盛發(fā)展(002146)半年報點評:成長依舊-130815
| 上傳日期: |
2013/8/15 |
大小: |
631KB |
| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
強烈推薦 |
作者: |
蘇緒盛 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
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上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入76億元,同比增長38%,其中房地產(chǎn)結(jié)算收入74億元;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤11億元,同比增長34%;EPS 0.60元。業(yè)績符合預期。 上半年簽約金額104億元(+53%),維持全年簽約金額240億元(+33%)的判斷。上半年公司簽約面積 178 萬平米,簽約金額104 億元,同比增長53%;銷售回款96 億元,同比增長66%,已完成年初計劃的54%;銷售均價5827 元/平米,與12 年均價基本持平。我們維持公司13 年銷售額240 億元的判斷,增長33%。 擴張積極,拿地取向有所變化。13年至今,公司已獲取土地建筑面積380萬平米,已完成年初計劃650萬平米的近6成;土地款75億元,平均樓板價約2000元/平米,較12年整體拿地樓板價上升約60%,主要原因在于12年公司在臨清、聊城、臨沂等三四線城市獲取項目較多,而13年拿地集中于二三線城市,這是公司拿地取向的第一個變化。第二個變化在于項目拓展以現(xiàn)有城市深耕為主,截止目前公司已進入17個城市,幾乎已達到現(xiàn)有管理架構(gòu)的上限,縱向深耕比橫向擴張更符合公司的實際發(fā)展狀況。 財務安全,短期流動性壓力較大。期末,扣除預收款后的資產(chǎn)負債率為46%,處于行業(yè)平均水平;凈負債率118%,高杠桿特性依舊;賬面貨幣資金是短期借款與一年內(nèi)到期非流動負債之和的44%,短期流動性存在一定的壓力。
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