>> 國信證券-瑞普生物(300119)2013年半年報點評:二季度行業(yè)壓力下,公司優(yōu)勢盡顯-130819
| 上傳日期: |
2013/8/19 |
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pdf |
來源: |
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| 評級: |
推薦 |
作者: |
趙欽,楊天明 |
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此報告為加密報告 |
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上半年盈利較好 2013 年1-6 月,公司收入3.6 億元,同比14.5%;毛利率、凈利率為58.6%、19.5%,去年同期為56.8%、23.2%;歸屬母公司凈利7006 萬元,同比5.2%, 扣非為6656 萬元,同比18.0%;EPS 為0.36 元。其中,2013Q2 收入、歸屬母公司凈利、扣非同比為16.1%、-4.6%、18.7%。 優(yōu)秀控股型公司,管理、研發(fā)、銷售整合到位 公司屬于控股型公司,管理、研發(fā)、銷售整合優(yōu)秀。公司通過股權激勵等多種方式對員工激勵到位;2012 年初設立瑞普生物研究院,把主要研發(fā)整合到母公司同一平臺;采用四縱四橫銷售模式使得各子公司銷售統(tǒng)一。 二季度禽流感壓力下凸顯公司技術、銷售優(yōu)勢 公司原有疫苗以禽類相關疫苗為主,2012 年末至今,藥殘雞、多次禽流感對于禽類養(yǎng)殖基數(shù)、養(yǎng)殖盈利沖擊極大。公司全國銷售網絡已經形成(一級客戶近兩千家、二級客戶兩萬家,并且與多家大型養(yǎng)殖集團合作密切),公司憑借技術、服務優(yōu)勢在2013 年1-2 季度行業(yè)巨大壓力下仍然獲得不錯增速,顯示公司在動物疫苗藥品生產、銷售方面具有較大優(yōu)勢。
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