>> 國泰君安-捷順科技(002609)2013年中報點評：下半年業(yè)績增速有望加快-130819
| 上傳日期： |
2013/8/20 |
大小： |
308KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎增持 |
作者： |
袁煜明，熊昕 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
上調目標價至15.6 元，維持謹慎增持評級?？紤]到智慧社區(qū)業(yè)務推廣對公司產品銷量的拉動，公司下半年業(yè)績有望加速。我們預計公司2013-2014 年EPS 為0.39 元/0.50 元。考慮到公司智慧社區(qū)業(yè)務逐漸受市場認可，上調目標價至15.6元，上調幅度為49%，維持謹慎增持評級。
上半年業(yè)績符合預期，下半年業(yè)績增速有望加快。2013 上半年，公司實現(xiàn)營收1.69 億元，同比增長8%；實現(xiàn)凈利潤0.21億元，同比增長10%。凈利潤增速較營收快的主要原因是綜合毛利率同比提升1.8 個百分點。根據(jù)公司預計，前三季度凈利潤同比增長10%-40%，下半年業(yè)績增速有望加快。
智慧社區(qū)業(yè)務推廣將帶動公司傳統(tǒng)智能產品收入增長，推動公司業(yè)務轉型。上半年，公司在廣東省東莞市麻涌大盛村等地完成了當?shù)鼐街鲗У摹熬瘎涨耙啤表椖恐械纳鐣畔⒉杉到y(tǒng)的系列聯(lián)網(wǎng)試點。“大盛模式”成為東莞市公安部門警務前移的樣本。2013 年該試點有望推廣至東莞市十多個鎮(zhèn)，假設東莞50%的鎮(zhèn)（14 個）推廣該試點項目，則預計合同金額將超過1 億元。憑借公司在大盛村的試點經(jīng)驗及先發(fā)優(yōu)勢，公司有望獲取較大市場份額。更重要的是，智慧社區(qū)業(yè)務的推廣有望帶動公司由傳統(tǒng)的出入口控制設備提供商向智慧社區(qū)設備及平臺供應商成功轉型。
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