>> 興業(yè)證券-合肥三洋(600983)2013年半年報點評：冰箱業(yè)務(wù)初成規(guī)模,戰(zhàn)略投入延續(xù)-130823
| 上傳日期： |
2013/8/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
姚永華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
事件：
合肥三洋公布2013 年半年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.38 億元，同比增長46.2%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1.94 億元，合EPS0.36 元，同比增長21.7%。
二季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.69 億元，同比增長84.1%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤0.87 億元，合EPS0.16 元，同比增長27.5%。
點評：
積極促銷+冰箱上量助公司收入端表現(xiàn)良好
公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入25.38 億元，同比增長46.2%，其中第一、二季度收入分別增長21.2%、84.1%。
其中，公司洗衣機業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)收入18.90 億元，同比增長28.1%，由于出口業(yè)務(wù)因為日本三洋OUT-IN 項目訂單減少而出現(xiàn)了12.7%的下滑，因此，洗衣機業(yè)務(wù)收入的增長主要源于國內(nèi)市場。上半年，洗衣機內(nèi)銷市場表現(xiàn)平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)在線口徑，上半年洗衣機行業(yè)內(nèi)銷出貨1,793 萬臺，同比增長6.4%（第一、二季度分別同比增長5.8%、7.2%）。中怡康口徑，上半年累計零售量、額分別同比增長8.1%、16.9%。其中，三洋通過加大薪酬激勵有效調(diào)動銷售人員積極性等措施積極促銷（如圖1），獲得了超越行業(yè)的增長，中怡康口徑，公司上半年累計零售量、額分別同比增長22.4%、24.5%。
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