久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    事件：公司發(fā)布2013年中報，上半年實現營業(yè)收入13.91億元，（云南希陶經同一控制下合并）調整后同比增長5.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.06億元，同比增長46.75%；扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤1.41億元，調整后同比增長21.85%；每股收益0.25元。
    點評： 
    主導產品保持快速增長。公司主導產品腸炎寧、天保寧繼續(xù)快速增長，我們測算增速分別在30%、20%以上；漢防己甲素收入翻番，預計全年將過億元；前列康營銷模式轉型初見成效，上半年出現恢復性增長；潛力大品種麝香通心滴丸的醫(yī)院開拓和網絡建設進展順利，上半年銷售收入超2000萬元，并進入廣東省基藥增補目錄；金華康恩貝的凍干粉針劑生產線已通過新版GMP認證，金奧康、阿樂欣下半年增長有望提速。
    銀杏葉提取物COS認證通過初審。今年5月，公司的第七代銀杏葉制劑金天保寧原花青素版上市；作為國內質量標準最高的銀杏葉提取物生產企業(yè)，公司正在等待歐盟的現場認證，我們預計年內進行現場認證的可能性較大，公司有望成為國內首個以藥品原料藥身份進入歐洲市場的植物提取物生產企業(yè)，產品附加值和品牌競爭力將遠高于其他以農副產品或食藥添加劑形式出口的品種。
    單季銷售收入和凈利潤提升。今年2季度公司銷售收入、扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為7.20億元和8715.17萬元，環(huán)比增長7.23%和60.52%；公司正處于生產體系、營銷體系整合期，下半年隨著整合深入以及各省基藥招標陸續(xù)展開，公司單季盈利能力有望持續(xù)提升。
    股價刺激因素：銀杏葉提取物通過歐盟認證；外延式并購項目；子公司剩余股權收購。
    盈利預測：我們認為，公司主要產品的目標市場從OTC終端轉向醫(yī)院終端，將加速5億大品種的獲得，公司估值具備提升條件?？紤]到下半年隨招標推進公司業(yè)績可能好于上半年，我們上調了對公司的盈利預測，預測2013~2015年EPS分別為0.55元（+0.03元）、0.70元、0.94元，對應2013年8月22日收盤價（12.83元）的市盈率分別為23倍、18倍、14倍，維持"買入"評級。