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>> 興業(yè)證券-三特索道(002159)投資收益將主要于下半年確認(rèn),緩解利潤(rùn)壓力-130822
上傳日期:   2013/8/27 大?。?/td>   547KB
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評(píng)級(jí):   增持 作者:   劉璐丹
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
事件:
    三特索道(002159)公告2013 年半年報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14127萬(wàn)元,同比下降3%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-2027 萬(wàn)元,同比下降113.79%;歸屬母公司股東凈利潤(rùn)為-3364 萬(wàn)元,同比下降45.34%??鄯呛蟮臋?quán)益凈利潤(rùn)為-3545萬(wàn)元,同比下降52.76%。
    其中,Q2 單季實(shí)現(xiàn)收入9074 萬(wàn)元,同比下降11.61%;實(shí)現(xiàn)權(quán)益凈利潤(rùn)-106萬(wàn)元,同比下降111.14%。
    點(diǎn)評(píng):
    成熟景區(qū)接待量下滑導(dǎo)致營(yíng)收小幅下滑3%,多個(gè)項(xiàng)目處建設(shè)培育期導(dǎo)致業(yè)績(jī)虧損增大:報(bào)告期內(nèi),除梵凈山、坪壩營(yíng)外,公司華山、猴島等多個(gè)成熟景區(qū)景點(diǎn)接待量均出現(xiàn)同比下滑,導(dǎo)致營(yíng)收下滑3%。從收入構(gòu)成看,華山索道依然是全司收入的最主要來(lái)源;本期房地產(chǎn)結(jié)算加快,確認(rèn)收入219 萬(wàn)元,占全司收入比重有所提升。
    凈利方面,由于13 年起華山索道分成由95%降至75%,加之接待量下滑,報(bào)告期內(nèi)華山索道歸母凈利同比降39%;千島湖因梅峰索道停機(jī)改造,出現(xiàn)虧損;廬山、梵凈山、華山賓館也出現(xiàn)小幅虧損。此外,浪漫天緣、坪壩營(yíng)二期、南漳古寨、雋水河等多個(gè)項(xiàng)目處于建設(shè)培育期,導(dǎo)致公司其他虧損項(xiàng)目超過(guò)6000 萬(wàn)。
    華山二索開通使華山景區(qū)整體客流量小幅增長(zhǎng),但對(duì)公司索道產(chǎn)生分流:華山西峰索道(二索)已于4 月開通,使華山整體游覽線路形成環(huán)線,游客登山游覽更為順暢。截至7 月26 日,華山景區(qū)接待購(gòu)票登山人數(shù)突破100 萬(wàn)人次,同比增長(zhǎng)3.6%。
    
 
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