>> 興業(yè)證券-東風(fēng)汽車(600006)二季度改善明-130831
| 上傳日期： |
2013/9/4 |
大小： |
420KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
李綱領(lǐng) |
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此報告為加密報告 |
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事件：
公司公布2013年半年報：實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入100.79億元，同比增長1.21%；營業(yè)利潤1.18億元，同比下滑21.79%，其中歸屬于母公司所有者凈利潤0.43億元，同比下滑54.86%，扣非后歸屬母公司所有者凈利潤0.29億元，同比下滑44.27%。全面攤薄每股收益0.02元。主營業(yè)務(wù)毛利率12.30%，同比上升1.94個百分點(diǎn)。
其中，二季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入560.57億元，同比增長18.07%；營業(yè)利潤1.55億元，同比增長86.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.88億元，同比增長107.60%，環(huán)比同比改善均非常明顯。
點(diǎn)評：
. 本部輕卡二季度明顯改善，銷量毛利率齊上升
上半年公司銷售輕卡9.1萬輛，同比下降4.3%。主要由于公司主動削減經(jīng)銷商庫存所致。二季度公司輕卡銷量5.4萬輛，同比增長19.7%，自2012年來首次大幅跑贏10%的行業(yè)增速。輕卡業(yè)務(wù)毛利率提升3.74個百分點(diǎn)至9.22%。不同于2011年以犧牲毛利率換取市場，本次輕卡業(yè)務(wù)的改善表現(xiàn)為量價齊升。
年初以來公司表現(xiàn)出對提升輕卡業(yè)務(wù)盈利能力的決心，本部經(jīng)歷5月管理層調(diào)整，終端疏導(dǎo)渠道庫存效果在二季度逐漸顯現(xiàn)。輕卡業(yè)務(wù)減虧進(jìn)入正軌。
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