>> 宏源證券-福瑞股份(300049)業(yè)績見底,向醫(yī)療服務(wù)轉(zhuǎn)型-130908
| 上傳日期: |
2013/9/10 |
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pdf |
來源: |
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增持 |
作者: |
衛(wèi)雯清 |
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蟲草價格回落,有助軟肝片毛利率回升。公司上半年收入增加30%,利潤同比減少80%,主要原因是收入占比達50%的復(fù)方鱉甲軟肝片的主要成分蟲草的價格自去年下半年大幅上漲,導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率降低至30%,吞噬了公司其他業(yè)務(wù)的利潤。蟲草價格受政府高壓反腐政策的影響,青海春天(極草)銷售上半年大幅下滑,減少了與公司對工業(yè)級蟲草原材料的競爭,此外今年蟲草產(chǎn)量比去年總體增加了45%左右,供大于求也造成價格下滑,5 月以來降幅最高達到30%。預(yù)計今年蟲草價格還會繼續(xù)回落,對復(fù)方鱉甲軟肝片的毛利率的恢復(fù)有一定幫助。 醫(yī)藥制造企業(yè)到醫(yī)療服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型初見利潤,并帶動公司藥品銷售。 公司以合作門診醫(yī)院并在烏蘭察布市興建二甲綜合醫(yī)院,從制藥企業(yè)到醫(yī)療服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型。公司已經(jīng)與各地13 家二級甲等以下醫(yī)院簽訂了合作協(xié)議,全年目標是30 家,明年計劃推廣到100 家,合作模式主要是公司提供包括自產(chǎn)和代理藥品以及儀器銷售,6 個月扭虧,假設(shè)每個醫(yī)院可以給公司帶來20-50 萬元利潤,公司業(yè)績彈性空間非常大。
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