>> 輝立證券-比亞迪股份-1211.HK-短期內(nèi)盈利波動性加大,中期有待國策再次推出-130917
| 上傳日期： |
2013/9/17 |
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作者： |
章晶 |
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光伏拖累大幅減少，半年淨(jìng)利增 25 倍：比亞迪 2013 年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約242.43 億元人民幣，同比增加13.3%，三大業(yè)務(wù)（電池&新能源，手機配件，汽車業(yè)務(wù)）收入分別增長11%，7%，19%至24.6 億，90 億，127.7 億。
主要受益於光伏業(yè)務(wù)減值大幅減少，整體毛利率由去年同期的12.14%上升至13.6%，升闊1.5個百分點。三大業(yè)務(wù)的利潤率分別為6%，6.1%，4.2%，分別較去年上半年增加了13，1.3 和降低了0.24 個百分點。歸屬于上市公司股東的淨(jìng)利潤為4.27 億，同比增長25 倍，去年同期為1627 萬。每股收益0.18元，去年上半年為1分。
汽車銷量回彈 25%：在經(jīng)歷了“爆發(fā)－觸底－調(diào)整－回升”的過山車之後，比亞迪的傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)正逐漸步入正軌。上半年公司汽車銷量同比大幅增長24.7%至25萬臺，增速高於行業(yè)平均11 個百分點。但由於其中高價車型S6 和G6 的占比減少，而F0 等低價車占比升高，單車售價由去年的5.9 萬下滑到5.3 萬。新SUV 車型S7 將在2014 年推出，下半年的增速主要依靠去年上市的速銳和今年今年上半年上市的思銳。我們估計公司全年汽車銷量增速在23%左右。
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