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    本期【卓越推】的股票是：友阿股份（002277），維持此前的推薦。
    上期【卓越推】漲幅為13.39%，相對(duì)滬深300的超額收益為15.66％。
    友阿股份增持"評(píng)級(jí)收盤價(jià)（2013-9-18）：12.70元
    核心推薦理由：1、長(zhǎng)沙人民愛消費(fèi)、敢消費(fèi)的特征決定了長(zhǎng)沙市良好的商業(yè)氛圍；公司店齡結(jié)構(gòu)合理，多家門店處于快速成長(zhǎng)期；長(zhǎng)沙友阿奧特萊斯發(fā)展超預(yù)期，享受新業(yè)態(tài)的超額收益。
    2、公司持有的長(zhǎng)沙銀行的權(quán)益對(duì)應(yīng)公司合理價(jià)值約8.32億元，對(duì)應(yīng)每股價(jià)值1.5元，目前長(zhǎng)沙銀行已完成了上市輔導(dǎo)，若剔除則當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE仍被低估。
    股價(jià)催化因素及時(shí)間：公司主力門店友誼商城裝修提前完成，趕在中秋國慶之前開業(yè)，將增厚公司業(yè)績(jī)；公司旗下?lián)碛行☆~貸款和擔(dān)保公司，主要是為了給供應(yīng)商和客戶解決短融的需求。近期又對(duì)擔(dān)保公司增資，使其注冊(cè)資本增至億元，意味著對(duì)外可擔(dān)保資金提升至億元，現(xiàn)在友阿是湖南非金融類企業(yè)中最大的擔(dān)保公司，受益于金融改革。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1、宏觀經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑； 2、新開門店經(jīng)營(yíng)效率不達(dá)預(yù)期； 3、競(jìng)爭(zhēng)加劇。 相關(guān)研究： 
    《收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，費(fèi)用控制良好》2013.8 《再添一稀缺商業(yè)資源項(xiàng)目》2013.5 
    《2013年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)--毛利率下降明顯，致使業(yè)績(jī)低于預(yù)期》2013.4 《2012年報(bào)點(diǎn)評(píng)--擁有難能可貴的費(fèi)用控制能力》2013.3 《天津奧特萊斯項(xiàng)目方案最終敲定》2012.11 《業(yè)績(jī)符合預(yù)期，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)》2012.10 《享受區(qū)域經(jīng)濟(jì)活躍的高端百貨龍頭》2012.9