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    一、 事件概述
    明泰鋁業(yè)公告同中國(guó)南車一級(jí)子公司南車青島四方機(jī)車車輛股份有限公司（青島四方公司）簽訂合作框架協(xié)議公告。
    二、 分析與判斷
    公司交通用鋁框架初成，與南車合作主要集中材料供應(yīng)及零件供應(yīng)公司公告顯示，青島四方公司輸出高速動(dòng)車組車體用鋁型材及焊接、加工技術(shù)，將明泰鋁業(yè)培育成為南車青島四方股份公司鋁型材、鋁板材及車體用零部件合格供應(yīng)商，為公司在交通運(yùn)輸領(lǐng)域的布局打下了良好基礎(chǔ)。公司前期也在交通用鋁方面做了一定的技術(shù)鋪墊，今年1月與軋制技術(shù)及連軋自動(dòng)化國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、中國(guó)工程院院士王國(guó)棟先生共同設(shè)立院士專家工作站，主要研究交通用鋁及其裝備的關(guān)鍵技術(shù)的科技攻關(guān)及其產(chǎn)業(yè)化實(shí)施，此次青島四方公司的協(xié)議輸出相關(guān)技術(shù)，公司交通用鋁產(chǎn)品預(yù)計(jì)將得到快速發(fā)展。但由于此次僅是簽訂框架協(xié)議，未來框架協(xié)議落實(shí)到公司最終實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)預(yù)計(jì)仍需2-3年時(shí)間。
    公司擬參與軌道交通客運(yùn)裝備造修基地，TOD模式參與"一站一城"開發(fā)
    公司借助青島四方公司平臺(tái)，擬參與建立軌道交通客運(yùn)裝備造修基地，并以TOD模式參與河南城際鐵路和"一站一城"開發(fā)，與青島四方公司成為戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。一方面穩(wěn)固公司產(chǎn)品的銷售，另一方面拓展公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升公司在鋁加工領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力。在國(guó)家鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的背景下，公司在基地以及河南城際鐵路和"一城一戰(zhàn)"的投入將為公司開辟新的利潤(rùn)來源。
    PS版基業(yè)務(wù)穩(wěn)定，現(xiàn)金充裕，小貸公司將為公司提供穩(wěn)定收益公司印刷鋁版基產(chǎn)品需求比較平穩(wěn)，但公司的CTP版基產(chǎn)品仍有極大潛力，作為PS版基的升級(jí)產(chǎn)品，未來仍有較大的增長(zhǎng)潛力。公司現(xiàn)金充裕，三季報(bào)顯示，貨幣資金仍有4.4個(gè)億，為公司未來發(fā)展提供有力支持。此外，公司用9000萬投資鞏義市義瑞小額貸款有限公司60%股權(quán)，按小貸公司貸款1-3年利率6.15%保守計(jì)算，1.5億股本年利息收入922.5萬元，公司60%股權(quán)年投資收益達(dá)到553.5萬元，預(yù)期小貸公司將為公司帶來較為穩(wěn)定的投資收益。
    三、 盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    公司作為鋁板帶箔龍頭企業(yè)，目前經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，公司與青島四方公司簽訂框架協(xié)議，短期不能帶來收益，但可以提升一定估值水平，預(yù)期2013到2015年EPS分別為0.18元、0.21元和0.30元，暫時(shí)維持"中性"評(píng)級(jí)。
    四、 風(fēng)險(xiǎn)提示
    鋁價(jià)下跌，下游需求放緩。