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事件
    公司公告2013 年度報(bào)告
    公司2013 年?duì)I業(yè)收入15.53 億元，同比增長(zhǎng)20.16%；毛利率44.15%，同比增長(zhǎng)6.04 個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤(rùn)2.31 億元，同比增長(zhǎng)23.53%。
    現(xiàn)金方面，2013 年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入1.48 億元，同比下降39.72%；非經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入基本為0，同比增加了2.68 億元；持有現(xiàn)金及等價(jià)物7.61，同比增長(zhǎng)23.14%；此外公司發(fā)行5.5億債券。
    資產(chǎn)負(fù)債方面，2013 年公司資產(chǎn)合計(jì)32.43 億元，負(fù)債14.47 億元，資產(chǎn)負(fù)債率44.62%，同比增加26.7 個(gè)百分點(diǎn)。
    費(fèi)用率方面，銷售費(fèi)用率12.79%，同比增長(zhǎng)3.03 個(gè)百分點(diǎn)；管理費(fèi)用率12.88%，同比增長(zhǎng)1.83 個(gè)百分點(diǎn)；財(cái)務(wù)費(fèi)用率0.64%，同比上升1.42 個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，費(fèi)用率遠(yuǎn)低于營(yíng)收增長(zhǎng)幅度，費(fèi)用控制得力。
    簡(jiǎn)評(píng)
    奧飛動(dòng)漫從玩具制造起家，逐步轉(zhuǎn)型升級(jí)為掌握品牌溢價(jià)、擁有優(yōu)質(zhì)IP 資源的傳媒集團(tuán)，以動(dòng)漫IP 為依托，涉及影視、玩具、游戲等高附加值產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展思路和模式與美國(guó)孩之寶十分相似。
    IP 資源為核心，強(qiáng)勢(shì)動(dòng)漫資源寶庫(kù)，變現(xiàn)可能和空間巨大公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵在品牌，核心在優(yōu)質(zhì)IP 資源。經(jīng)過多年經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，公司已擁有多個(gè)優(yōu)質(zhì)IP 資源，我們整理如表1 所示。
    根據(jù)新生代市場(chǎng)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的調(diào)研報(bào)告顯示，“喜羊羊與灰太狼”和“鎧甲勇士”在男孩動(dòng)漫市場(chǎng)分別位列第一和第三名，品牌知名度達(dá)到93%和83%
    “巴啦啦小魔仙”躍居國(guó)內(nèi)女孩動(dòng)漫第一品牌，在女孩中擁有極高的人氣和知名度。
    公司已成為業(yè)內(nèi)擁有國(guó)產(chǎn)動(dòng)漫知名品牌最多的動(dòng)漫公司，這將對(duì)奧飛以動(dòng)漫IP 為核心的平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展及業(yè)務(wù)整合，起到有力的支持作用。
    基于優(yōu)質(zhì)的IP 資源，無論通過IP 授權(quán)，還是轉(zhuǎn)化為影視、游戲或者是玩具，都將極大提高利潤(rùn)水平，掌握品牌溢價(jià)。
    相對(duì)而言，毛利率較低的表演和電視媒體業(yè)務(wù)，雖然貢獻(xiàn)利潤(rùn)較少，但對(duì)于品牌建設(shè)和優(yōu)質(zhì)IP 資源的打造具有戰(zhàn)略意義，只有抓住用戶理解用戶，IP 資源才能實(shí)現(xiàn)收益。