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    公司發(fā)布公告，德國(guó)子公司通過(guò)投標(biāo)聯(lián)合體中標(biāo)智利"圣地亞哥地鐵6號(hào)線及3號(hào)線項(xiàng)目通信系統(tǒng)供應(yīng)商項(xiàng)目"，金額約7800萬(wàn)元。同時(shí)，中國(guó)采招網(wǎng)信息顯示，重慶公安PDT項(xiàng)目一期開(kāi)始招標(biāo)。    投資要點(diǎn)：     南美市場(chǎng)拓展順利,德國(guó)子公司有望迎來(lái)盈利拐點(diǎn)。德國(guó)子公司2012年曾中標(biāo)秘魯國(guó)家警察財(cái)政經(jīng)濟(jì)部項(xiàng)目，金額近7000萬(wàn)。本次項(xiàng)目是公司在南美市場(chǎng)的第二筆大單斬獲。南美市場(chǎng)是專網(wǎng)行業(yè)未來(lái)潛力僅次于亞洲的第二大市場(chǎng)，近兩年行業(yè)增速維持在兩位數(shù)（據(jù)MOTO年報(bào)）。我們認(rèn)為公司從去年上半年開(kāi)始在海外公司的持續(xù)投入已經(jīng)快速見(jiàn)效，德國(guó)子公司2014年實(shí)現(xiàn)盈利是大概率事件，顯示了公司在海外并購(gòu)整合方面的強(qiáng)大能力。 國(guó)內(nèi)重慶公安專網(wǎng)PDT項(xiàng)目開(kāi)始招標(biāo)。據(jù)中國(guó)采招網(wǎng)消息，重慶PDT一期項(xiàng)目(滿足城區(qū)覆蓋)進(jìn)入招標(biāo)階段，據(jù)我們了解金額過(guò)億。公司一直參與重慶試驗(yàn)網(wǎng)項(xiàng)目，在重慶市場(chǎng)具有相當(dāng)話語(yǔ)權(quán)，中標(biāo)是大概率事件。我們認(rèn)為重慶市場(chǎng)的啟動(dòng)是國(guó)內(nèi)專網(wǎng)PDT行業(yè)啟動(dòng)的重要信號(hào)，預(yù)計(jì)將起到重大的示范效應(yīng)。 盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)。我們認(rèn)為近期一系列招標(biāo)、中標(biāo)信息顯示公司海內(nèi)海外業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)良好，且國(guó)內(nèi)專網(wǎng)集群行業(yè)不確定性大大消除，市場(chǎng)正在加速啟動(dòng)，我們堅(jiān)定認(rèn)為專網(wǎng)通信是未來(lái)一年內(nèi)最確定的投資趨勢(shì)。尤其是國(guó)內(nèi)PDT大項(xiàng)目毛利高,業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)能力強(qiáng)(詳見(jiàn)2013年報(bào)分析),公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。我們略上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2014-2016年EPS為0.9元，1.21元，1.7元，上調(diào)至強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：專網(wǎng)建設(shè)進(jìn)程低于市場(chǎng)預(yù)期。