久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    核心觀點(diǎn)：
    新界泵業(yè)2013 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,126 百萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為121 百萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.4%，EPS 為0.76 元。2013 年利潤(rùn)分配方案為每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣1 元，同時(shí)以資本公積金向全體股東每10 股轉(zhuǎn)增10 股。  收入平穩(wěn)增長(zhǎng)：公司2012 年由于廠區(qū)搬遷等因素，各季度收入波動(dòng)較大， 為了更好的反映公司實(shí)際增長(zhǎng)情況，我們將公司2013 年?duì)I業(yè)收入與2011 年?duì)I業(yè)收入進(jìn)行相比，得到2011~2013 年1-4 季度的收入復(fù)合增長(zhǎng)率分別為19.6%、26.9%、20.2%、17.5%。
    分區(qū)域來(lái)看，2013 年公司在國(guó)內(nèi)銷售644 百萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.1%，國(guó)外銷售454 百萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.5%。公司的出口原以亞非拉地區(qū)為主，而2013 年啟動(dòng)了國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷售渠道改革，重新劃分為六個(gè)區(qū)域，重點(diǎn)突破歐美市場(chǎng)。
    環(huán)保業(yè)務(wù)調(diào)整后再出發(fā)：2013 年公司對(duì)博華環(huán)境公司在組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)方向、人員管理和激勵(lì)等方面都作了重大的梳理和調(diào)整，特別是在業(yè)務(wù)方向上對(duì)BT 業(yè)務(wù)嚴(yán)格把控，影響到了博華業(yè)績(jī)（2013 年收入62 百萬(wàn)元，虧損3 百萬(wàn)元）。未來(lái)博華將加快發(fā)展環(huán)保咨詢、運(yùn)營(yíng)管理、環(huán)保設(shè)備、非BT 業(yè)務(wù)工程等。2014 年2 月，博華環(huán)境聯(lián)合宇杰集團(tuán)獲簽樂(lè)清市清江鎮(zhèn)污水處理廠工程（BO 項(xiàng)目），合同總價(jià)約3,000 萬(wàn)元。 
    盈利預(yù)測(cè)、投資建議：我們預(yù)測(cè)公司2014-2016 年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,394、1,737 和2,168 百萬(wàn)元，EPS 分別為0.912、1.153 和1.451 元。公司在農(nóng)用泵領(lǐng)域市場(chǎng)地位穩(wěn)固，并拓展到生活用泵和控制設(shè)備領(lǐng)域，環(huán)保業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)調(diào)整進(jìn)入新的發(fā)展期，結(jié)合業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)水平，我們維持公司"買入"評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格如大幅波動(dòng)將對(duì)公司的利潤(rùn)率產(chǎn)生影響；人民幣匯率如果出現(xiàn)大幅波動(dòng)，將對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐娠@著影響。