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    事件：2014 年4 月20 日晚，公司發(fā)布2014 年第一季度報(bào)告，Q1 實(shí)現(xiàn)銷售收入1.04 億元，同比增長1.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3116 萬元，同比下滑21.87%，EPS 為0.23 元。
    點(diǎn)評：公司2013 年年底實(shí)行股權(quán)激勵計(jì)劃，2014 年全年需要攤銷的費(fèi)用約為1444 萬元，每季度攤銷360 萬元左右。剔除股權(quán)激勵費(fèi)用的影響，公司2014 年Q1 凈利潤約為3400 萬元，同比下滑13.9%。
    公司2014 年Q1 銷售收入1.04 億元，同比增長1.09%。其中海外收入約為1230 萬元，同比下滑55%，這主要是海外訂單結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)度不同所致；國內(nèi)收入約為9170 萬元，同比增長14%，國內(nèi)收入增長放緩主要是因?yàn)?>公司1,2 月實(shí)物返利導(dǎo)致經(jīng)銷商采購量減少；2>從經(jīng)銷商處草根調(diào)研得知，公司2013 年3月初開始促銷活動，但2014 年Q1 并未進(jìn)行，而據(jù)經(jīng)銷商反映促銷活動對渠道和終端的銷售拉動效應(yīng)比較明顯。公司2014 年Q1 毛利率為64.98%，同比下滑4.11%，我們認(rèn)為這主要是在收入基本持平的情況下，2014 年Q1 返利對主營業(yè)務(wù)成本的影響較大；其次，公司生物傳感器生產(chǎn)基地（一期工程）已部分投入使用，預(yù)計(jì)Q1 新增100 多萬的折舊費(fèi)用。公司2014 年Q1 期間費(fèi)用率為34.54%，同比增加了8.37 個百分點(diǎn)，其中銷售費(fèi)用率增加了3.57%，預(yù)計(jì)是由于醫(yī)院市場的營銷團(tuán)隊(duì)尚處于投入期而未盈利所致；管理費(fèi)用率增加了4.89%，預(yù)計(jì)是因?yàn)楣蓹?quán)激勵費(fèi)用（360 萬左右）以及研發(fā)投入增加所致。