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    投資要點
    事項：公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.87 億元，同比增長46.5%，凈利潤2.12 億元，同比增長41%，扣非后的凈利潤2.11 億元，同比增長50.6%，EPS0.33元。同時，公司預計2014 年上半年凈利潤6.20-7.43 億元，同比增長50%-80%。
    平安觀點:
    壓裂車組大型化，設備板塊高增長
    我們預計百勤于圣誕節(jié)前后采購杰瑞3.75 萬HHP 的壓裂車組已于一季度交付，目前該套車組已奔赴涪陵焦石項目基地準備頁巖氣水平井壓裂施工作業(yè)，隨著中石油、中石化的頁巖氣開發(fā)進入規(guī)?；a(chǎn)，類似的壓裂車組大型化趨勢日益明顯，壓裂設備采購需求也將伴隨下半年完井服務需求升溫而回暖，加上鉆完井設備的產(chǎn)品線延伸，設備板塊全年將維持高增長。
    預計工程技術(shù)服務板塊收入同比翻番
    相比去年同期，公司的泵送服務隊伍從4 支增長至目前的6 支，連續(xù)油管隊伍從4-6 支隊伍增加至目前的10 支以上，同時公司從去年下半年開始獲得鄂南數(shù)十口致密油的完井一體化服務施工合同，我們預計一季度工程技術(shù)服務板塊實現(xiàn)的營業(yè)收入至少同比翻番，鉆完井一體化服務能力顯著提升。
    委國大單即將交付，二季度業(yè)績增速 50-100%
    公司預計2014 年上半年凈利潤同比增長50%-80%，但具體增速有賴于委內(nèi)瑞拉訂單的實際交付情況，公開信息顯示，該訂單的尾款將使用中委基金的美元支付，假定二季度如期交付，中報業(yè)績增速處于預期區(qū)間的上端，三、四季度盈利增速將回歸正常水平。
    維持杰瑞“強烈推薦”評級
    維持14/15 年EPS 預測值2.45/3.60 元，目前股價對應14 年PE25 倍、15 年PE17 倍，處于低估值且油田服務行業(yè)觸底回升、外延式擴張可期等時間點，維持公司“強烈推薦”評級，目標價100 元。
    風險提示：油氣價格波動影響勘探開發(fā)支出；高級人才瓶頸和管理團隊積累不足；海外收入面臨匯率變動、某些地區(qū)地緣政治動蕩的風險。