久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

■1 季度業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期且極為扎實(shí)：公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)50.5 億元，同比增長(zhǎng)40.8%，其中營(yíng)收同比增長(zhǎng)高達(dá)49.1%、撥備前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)52.3%，大幅超出一致預(yù)期。除了規(guī)模增速較快外，息差明顯上升使得利息收入增速達(dá)32.7%，同時(shí)中收增幅接近120%推動(dòng)了營(yíng)收的高增長(zhǎng)。撥備計(jì)提力度大而利潤(rùn)依然遠(yuǎn)超預(yù)期顯示業(yè)績(jī)極為扎實(shí)。
    ■存款逆勢(shì)高增長(zhǎng)：1 季末公司存款較年初增長(zhǎng)13.6%，其中公司存款、零售存款分別同比增長(zhǎng)13.9%、12.1%，1 季度的存款增量已經(jīng)達(dá)到2013 年全年增量的85%，存款增速在股份行中位居前列。除了綜合金融帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)外，事業(yè)部改革背景下，投行、貿(mào)易融資、離岸業(yè)務(wù)、對(duì)公特色產(chǎn)品等都對(duì)公司的存款增長(zhǎng)貢獻(xiàn)很大。
    ■貸貸平安商務(wù)卡快速推廣，助推定價(jià)提升：1 季度公司新增貸款平均利率比2013 年全年的水平提升0.7 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到7.57%（不含貼現(xiàn)），存貸差5.11%，凈息差2.42%，較去年同期提升達(dá)24bp。一季末貸貸平安卡累計(jì)54 萬(wàn)戶，當(dāng)季新增19 萬(wàn)戶，增幅54%；貸貸平安卡年化利率15.51%，高于全行新增貸款平均利率6.15 個(gè)百分點(diǎn)。
    ■網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張加快而成本下降：1季度公司成立3家支行、完成33家社區(qū)支行開(kāi)業(yè)。成本收入比較去年同期下降1.08個(gè)百分點(diǎn)。
    ■資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)：不良率環(huán)比上年底上升2bp 至0.91%，撥備率提升4bp 至1.83%、撥備覆蓋率201.55%變化不大。關(guān)注類貸款占比較年初上升較多反映了行業(yè)的整體趨勢(shì)。在全行業(yè)不良繼續(xù)釋放的過(guò)程中，公司撥備計(jì)提依然充分。
    ■投資建議：平安銀行業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期，存款快速增長(zhǎng)、面向消費(fèi)領(lǐng)域的小微金融業(yè)務(wù)高速發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)品如貸貸平安商務(wù)卡快速推廣，中間業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)，資產(chǎn)方面創(chuàng)新積極，經(jīng)營(yíng)進(jìn)入新的成長(zhǎng)紀(jì)元。我們看好其創(chuàng)新能力、靈活機(jī)制、鮮明定位，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2014 年動(dòng)態(tài)PE和PB 分別為5.29 倍和0.84 倍，維持“買入-B”評(píng)級(jí)并作為推薦組合首選。