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>> 中信證券-湯臣倍健(300146)跟蹤快報(bào)-互聯(lián)網(wǎng)思維拓展收入空間-140530
上傳日期:   2014/5/30 大小:   576KB
格式:   pdf  共3頁 來源:   
評級:   -- 作者:   黃巍
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   “新浪財(cái)經(jīng)首屆上市公司”榜單,湯臣倍健獲評“最具潛力創(chuàng)業(yè)板公司”第一名。
    評論:
    收入展望:預(yù)計(jì)2014 年收入增長40%左右。湯臣倍健2013 年收入14.8 億增39%,其中,片劑收入4.8 億+24.5%,粉劑2.8 億+33.9%,膠囊5.1 億+41.8%,其他2.1 億+93.5%。
    2014 年Q1 收入4.8 億+30.7%。由于公司2014 年將繼續(xù)加大商超渠道拓展、啟動(dòng)“湯臣倍健營養(yǎng)家中心”系統(tǒng)建設(shè)和定制全新營銷管理系統(tǒng)以提升單店產(chǎn)出等,我們預(yù)計(jì)公司2014年收入有望增長40%左右至20.5 億附近。
    發(fā)展戰(zhàn)略:從產(chǎn)品營銷向價(jià)值營銷轉(zhuǎn)變。2014 年2 月國務(wù)院印發(fā)《中國食物與營養(yǎng)發(fā)展綱要(2014—2020 年)》,其中,發(fā)展目標(biāo)包括營養(yǎng)素?cái)z入量目標(biāo),政策措施包括開展全國居民營養(yǎng)與基本健康監(jiān)測工作,進(jìn)行食物消費(fèi)調(diào)查,定期發(fā)布中國居民食物消費(fèi)與營養(yǎng)健康狀況報(bào)告。預(yù)計(jì)膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑將是國內(nèi)保健品的主要發(fā)展方向,年收入增長15%。2014年公司將繼續(xù)貫徹由渠道驅(qū)動(dòng)向品牌驅(qū)動(dòng)過渡的營銷總策略,由渠道知名品牌向大眾知名品牌過渡,優(yōu)先發(fā)展和做強(qiáng)做大湯臣倍健品牌,并發(fā)展專業(yè)性品牌,以不同品牌產(chǎn)品的有效組合來進(jìn)行細(xì)分市場的競爭,在品牌推廣的投入上增加新媒體的投入比例。
    渠道方面:加快O2O 模式的運(yùn)營。與國際知名咨詢公司合作開發(fā)全新的營銷管理系統(tǒng),通過樣板店建設(shè)、重點(diǎn)SKU 的分銷、終端包裝和促銷活動(dòng),以提升單店產(chǎn)出。2014 年,湯臣倍健將在部分零售終端鋪設(shè)“營養(yǎng)家”的軟硬件網(wǎng)絡(luò),初步開發(fā)量約占目前可控終端1%,一方面為消費(fèi)者提供積分兌換、營養(yǎng)咨詢等服務(wù),同時(shí)在終端提供健康監(jiān)測、會(huì)員服務(wù)等支持功能;另外一方面,建立湯臣倍健“營養(yǎng)家會(huì)員店”與“營養(yǎng)家健康體驗(yàn)中心”。通過推廣“營養(yǎng)家會(huì)員店”和搭建湯臣倍健營養(yǎng)家會(huì)員平臺,實(shí)現(xiàn)線上線下資源整合,進(jìn)行服務(wù)力的全面升級,打造專屬的健康服務(wù)管理以構(gòu)建公司的一個(gè)差異化競爭點(diǎn)。參考會(huì)員制成功典范,合生元2013 年收入45.6 億+34.9%,媽媽100 會(huì)員平臺為一個(gè)綜合數(shù)據(jù)庫營銷平臺,為會(huì)員及會(huì)員零售商店提供多種不同的增值服務(wù)。2013 年內(nèi),媽媽100 活躍會(huì)員平均人數(shù)達(dá)174.2 萬人+44.8%,2013 年底為181.1 萬人,其活躍會(huì)員產(chǎn)生收入占總收入88.9%,預(yù)計(jì)三年內(nèi)目標(biāo)300 萬會(huì)員;2013 年底,VIP 嬰童專賣店13952 間+34.1%,VIP 藥房數(shù)1522間+48.1%,商場超市5235 個(gè)+25.4%,2014 年目標(biāo)分別為17000 間、2000 間和6000 個(gè)。
    預(yù)計(jì)湯臣倍健目前有4 萬個(gè)終端,會(huì)員不足50 萬,未來有效運(yùn)作O2O 模式可以有效改善公司目前的收入結(jié)構(gòu),穩(wěn)定未來長期增長預(yù)期。
    十二籃:基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的健康管理品牌。2014 年公司將正式啟動(dòng)“十二籃”健康管理項(xiàng)目,擬以互聯(lián)網(wǎng)營銷的新模式運(yùn)營,第一個(gè)包括軟硬件及組合產(chǎn)品的體重管理項(xiàng)目,通過大數(shù)據(jù)應(yīng)用及營養(yǎng)攝入優(yōu)化,實(shí)現(xiàn)對體重及健康的終身管理。據(jù)官網(wǎng)介紹,“十二籃”體重管理最大的魅力并不是短時(shí)間將體重下降,而是通過一套科學(xué)有效的流程,將體重管理變成一件簡單有趣的事情,真正實(shí)現(xiàn)健康管理體重的目標(biāo)。該方案由營養(yǎng)產(chǎn)品、營養(yǎng)師服務(wù)、移動(dòng)終端系統(tǒng)APP、智能秤和智能手環(huán)五大部分組成,依托湯臣倍健中國膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑領(lǐng)導(dǎo)品牌地位,從采集身體數(shù)據(jù)入手,通過分析轉(zhuǎn)化,由營養(yǎng)師形成個(gè)性化解決方案推送至用戶手機(jī)上,在實(shí)施過程中,在線營養(yǎng)師全程1VS1 服務(wù),保證客戶順利達(dá)成理想目標(biāo)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑產(chǎn)品眾多,涉及原輔材料更多,存在一定的產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn);公司全球采購策略存在供應(yīng)量與價(jià)格上漲等方面的風(fēng)險(xiǎn)。
    
 
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