久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

順網(wǎng)科技公告與中國(guó)電信集團(tuán)公司簽訂增資框架協(xié)議，擬出資2.2億元向炫彩互動(dòng)增資，占增資后炫彩互動(dòng)22%股權(quán)。文化基金出資8000萬(wàn)元增資，占增資后炫彩互動(dòng)股權(quán)8%。電信集團(tuán)根據(jù)炫彩互動(dòng)管理層及核心員工認(rèn)購(gòu)情況持股65%-70%。
    炫彩互動(dòng)旗下?lián)碛休p游戲平臺(tái)“愛(ài)游戲”以及大型網(wǎng)絡(luò)休閑文化社區(qū)“中國(guó)游戲中心”。炫彩互動(dòng)2013 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1071 萬(wàn)元，2014 年1-4 月凈利潤(rùn)為946 萬(wàn)元。
    評(píng)論：
    外延發(fā)展優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，重申增持評(píng)級(jí)。順網(wǎng)科技增資電信手游平臺(tái)，進(jìn)軍移動(dòng)游戲領(lǐng)域，我們認(rèn)為公司投資標(biāo)的受益于手游行業(yè)的資本進(jìn)入和運(yùn)營(yíng)商的渠道優(yōu)勢(shì)將迎來(lái)快速成長(zhǎng)期。公司與愛(ài)游戲平臺(tái)有望形成規(guī)模效應(yīng)，在游戲平臺(tái)的計(jì)費(fèi)、發(fā)行、運(yùn)營(yíng)等方面構(gòu)筑新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
    因手游行業(yè)波動(dòng)性較大，暫不調(diào)整對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè)，公司2014-15年的EPS 預(yù)測(cè)為0.47、0.65 元，維持目標(biāo)價(jià)30.91 元，增持評(píng)級(jí)。
    快速成長(zhǎng)的手游平臺(tái)。根據(jù)賽迪網(wǎng)訊3 月數(shù)據(jù)，愛(ài)游戲平臺(tái)注冊(cè)用戶已突破1.6 億，月活躍用戶3000 萬(wàn)左右，月流水突破8000 萬(wàn)元。與微信等手游平臺(tái)巨頭相比，愛(ài)游戲無(wú)論從規(guī)模還是影響力都還較小。
    憑借運(yùn)營(yíng)商的渠道優(yōu)勢(shì)和運(yùn)營(yíng)商的支付環(huán)節(jié)優(yōu)勢(shì)，被強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)擠壓的中小CP 有望在愛(ài)游戲平臺(tái)獲得生存發(fā)展和爆發(fā)的機(jī)會(huì)。受益于手游行業(yè)的資本大量進(jìn)入和運(yùn)營(yíng)商的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，愛(ài)游戲平臺(tái)將迎來(lái)快速成長(zhǎng)的時(shí)期。
    進(jìn)軍移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，構(gòu)筑平臺(tái)新優(yōu)勢(shì)。此次增資是順網(wǎng)科技在移動(dòng)游戲領(lǐng)域的首次突破，公司的網(wǎng)吧渠道用戶和電信渠道用戶存在交集，而公司的頁(yè)游平臺(tái)和電信手游平臺(tái)同樣存在用戶轉(zhuǎn)化能力不足的問(wèn)題，順網(wǎng)的渠道下沉和電信的渠道規(guī)?；蚰苄纬蓞f(xié)同效應(yīng)，在游戲平臺(tái)的計(jì)費(fèi)、發(fā)行、運(yùn)營(yíng)等方面構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：手游行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化，產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)導(dǎo)致業(yè)績(jī)波動(dòng)。