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    最新消息
    中文傳媒于6 月23 日公告宣布，欲出資人民幣26.6 億元收購(gòu)北京智明星通科技有限公司（未上市）100%的股權(quán)。中文傳媒計(jì)劃以每股人民幣12.73 元的價(jià)格向智明星通現(xiàn)有股東發(fā)行約12,955 萬股新股，同時(shí)支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)人民幣101,080 萬元。公司還計(jì)劃以不低于每股人民幣11.46 元的價(jià)格向不超過10 名投資者非公開發(fā)行不超過7,737 萬股新股，籌措人民幣88,670 萬元，為此項(xiàng)交易的現(xiàn)金支出提供支持。收購(gòu)有待中文傳媒股東大會(huì)和證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。
    分析
    我們認(rèn)為該交易是中文傳媒從當(dāng)前的出版業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)擴(kuò)展的關(guān)鍵一步，并符合公司從傳統(tǒng)傳媒企業(yè)向全媒體全產(chǎn)業(yè)鏈傳媒產(chǎn)業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)型的策略。
    1. 智明星通是一家注重海外市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。其業(yè)務(wù)模式是以免費(fèi)安全軟件和導(dǎo)航網(wǎng)站為切入點(diǎn)積累用戶流量，并通過推出游戲/廣告實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)。歷經(jīng)6 年的發(fā)展，公司已在40 個(gè)國(guó)家積累了5,000 萬名月活躍用戶，并成功推出了《開心農(nóng)場(chǎng)》（自主研發(fā)）、《Age of Warring Empire》（自主研發(fā)）、《彈彈堂》（代理）等流行頁(yè)游和手游。
    2. 我們認(rèn)為該收購(gòu)方案存在潛在協(xié)同效應(yīng)。中文傳媒或?qū)⒔柚敲餍峭ㄔ诨ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的專長(zhǎng)和全球布局來獲益于游戲行業(yè)的高速增長(zhǎng)，并進(jìn)一步將業(yè)務(wù)延伸至海外市場(chǎng)。此外，中文傳媒也可以通過新媒體平臺(tái)更好地傳播并貨幣化內(nèi)容，并通過線下（中文傳媒）和線上（智明星通）渠道的優(yōu)勢(shì)探索新的商業(yè)模式。
    潛在影響
    我們維持該股的目標(biāo)價(jià)格和評(píng)級(jí)不變。