>> 興業(yè)證券-東方精工(002611)收購進入智能物流行業(yè),完善產(chǎn)業(yè)鏈布局-140625
| 上傳日期： |
2014/6/26 |
大小： |
393KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉佃貴，吳華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司公告擬以現(xiàn)金4912 萬元收購嘉騰機器人20%股權(quán)，對應(yīng)嘉騰機器人2014 年-2016 年業(yè)績承諾平均值的PE12.08 倍。
點評：
收購嘉騰機器人實現(xiàn)了公司瓦楞紙包裝設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈布局的戰(zhàn)略目標(biāo)，可為客戶提供“包裝-智能物流”一體化整體解決方案。
1、進入智能物流行業(yè)是公司完善瓦楞紙包裝設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈布局戰(zhàn)略的最后一步，收購嘉騰機器人對公司的戰(zhàn)略意義高于財務(wù)貢獻。
瓦楞紙包裝無人化工廠核心設(shè)備包括瓦楞紙板生產(chǎn)線、瓦楞紙板印刷成套設(shè)備及智能物流系統(tǒng)。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為瓦楞紙板印刷機，去年年底與意大利EDF 合作研發(fā)了瓦楞紙印刷聯(lián)動生產(chǎn)線，具備了瓦楞紙板印刷成套設(shè)備生產(chǎn)能力。今年一季度完成了對意大利佛斯伯的收購，順利進入瓦楞紙板生產(chǎn)線市場。
智能物流系統(tǒng)與立體倉庫是公司完善全產(chǎn)業(yè)鏈布局的最后一步。
嘉騰機器人主要從事無人搬運車(AGV)領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，憑借慣性導(dǎo)航、激光導(dǎo)航、磁導(dǎo)航等先進技術(shù)，結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)與AGV 相融合，推出了系列便捷、高效、智能的搬運機器人。同時公司也為客戶提供從產(chǎn)品到物料的自動上下線、中途轉(zhuǎn)運的區(qū)域內(nèi)搬運提供無人化、合理化方案。公司產(chǎn)品及系統(tǒng)解決方案已經(jīng)獲得了華為、聯(lián)想、美的、神龍汽車、廣達電腦、江鈴汽車等大客戶的一致好評。
東方精工收購嘉騰機器人20%股權(quán)，通過雙方協(xié)作，可發(fā)揮嘉騰機器人在搬運機器人智能物流領(lǐng)域多年的沉淀，有助于東方精工自動化智能物流系統(tǒng)的建設(shè)，為客戶提供“包裝-智能物流”一體化的整體解決方案。
2、承諾業(yè)績高速增長，力爭2019 年底之前IPO。
嘉騰機器人4 名自然人股東陳友、陳洪波、符致云、黃平一致確認(rèn)并承諾2014-2016 年凈利潤分別不低于1000 萬元、1600 萬元、3500 萬元。如嘉騰機器人未實現(xiàn)上述業(yè)績承諾，則需按照實際實現(xiàn)的三年累計凈利潤與承諾凈利潤的差額占承諾凈利潤的比例向東方精工進行現(xiàn)金補償，但最高現(xiàn)金補償金額不超過1000 萬元。
|
|
