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首批納入平臺(tái)的券商包括中山證券、華龍證券、西藏同信證券、華林證券以及廣州證券，但目前僅有中山證券一家在QQ平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品落地，且開(kāi)戶體驗(yàn)更佳，“3 分鐘+4 步“即可完成。
    “QQ證券平臺(tái)”的推出預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)中山、騰訊、金證三方共贏的效果： 1）中山證券成為第一家與8 億客戶的騰訊QQ合作的券商，預(yù)計(jì)未來(lái)將進(jìn)一步導(dǎo)入海量客戶。2）金證股份與騰訊簽署了3 年合作協(xié)議，雙方按收益進(jìn)行分成。公司未來(lái)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)將擴(kuò)大，由傳統(tǒng)軟件開(kāi)發(fā)商發(fā)展為依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的金融服務(wù)綜合運(yùn)營(yíng)商。3）騰訊將扭轉(zhuǎn)此前旗下各子模塊在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域各自為戰(zhàn)的弊端，整合資源以獲得效率最大化。
    民營(yíng)企業(yè)優(yōu)秀的激勵(lì)機(jī)制推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)基本面質(zhì)的飛躍。在我們率先推薦以前，錦龍股份僅僅是一家以自來(lái)水為主業(yè)、參股券商的企業(yè)；一年以來(lái)公司已發(fā)展成為控股中山證券、參股東莞證券、并持有銀行、期貨等的綜合金融平臺(tái)。旗下中山證券也在錦龍入主后在投行、資管、研究等領(lǐng)域都實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛越。這主要得益于經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)及市場(chǎng)化的管理/激勵(lì)機(jī)制：年初以來(lái)徐鵬、劉耀中等核心管理人員正式入駐，而據(jù)媒體報(bào)道國(guó)泰君安網(wǎng)路金融部總經(jīng)理馬剛、廣州證券副總裁“債券王”邱三發(fā)等一批券商行業(yè)各類業(yè)務(wù)的專家今年相繼加入中山證券。預(yù)計(jì)公司基本面未來(lái)在專業(yè)而高效的管理團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)下將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)大幅提升。
    投資建議：行業(yè)格局變化下看好民營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)券商，繼續(xù)推薦錦龍股份。依托與騰訊自選股、QQ等的合作，公司在互聯(lián)網(wǎng)券商領(lǐng)域獲得進(jìn)一步的發(fā)展。依托民營(yíng)背景市場(chǎng)化激勵(lì)機(jī)制和優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)，公司有望實(shí)現(xiàn)基本面的質(zhì)變。維持目標(biāo)價(jià)21.24 元，對(duì)應(yīng)27.2X14PE。預(yù)計(jì)公司14、15 年EPS分別為0.54 和0.60，維持“買入”評(píng)級(jí)，積極推薦。同時(shí)建議關(guān)注同樣在此次合作中占據(jù)重要位置的金證股份。
    主要不確定因素：互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不達(dá)預(yù)期，權(quán)益市場(chǎng)大幅下滑。